Μόνο την ισοτιμία ευρώ-δολαρίου και τις ρυθμιστικές αποφάσεις βλέπει ως κίνδυνο η ΔΕΠΑ

Στους πιθανούς κινδύνους για την οικονομική θέση και τα αποτελέσματα της ΔΕΠΑ αναφέρεται η έκθεση διαχείρισης του Δ.Σ. του ομίλου για το 2016, βάσει της οποίας ερωτηματικό αποτελεί περισσότερο η συναλλαγματική ισοτιμία, παρά η ρευστότητα ή το πιστωτικό ρίσκο.

Όλα αυτά ενώ ο όμιλος σημείωσε πέρυσι άνοδο των κερδών μετά φόρων στα 105,7 εκατ. ευρώ έναντι 14,1 εκατ. ευρώ το 2015. Ο τζίρος υποχώρησε κατά κατά 10% στα 862 εκατ. ευρώ λόγω της πτώσης των τιμών, αλλά οι ποσότητες που πωλήθηκαν ενισχύθηκαν κατά 34% στις 42,7 εκατ. μεγαβατώρες.

Οι κίνδυνοι στο περιβάλλον της αγοράς

Σύμφωνα με τη διοίκηση, ο Όμιλος δεν εκτίθεται σε κινδύνους που σχετίζονται με τη μεταβολή των επιτοκίων των δανειακών του υποχρεώσεων, καθώς στα τέλη του 2016 το 100% των συνολικών μακροπρόθεσμων και βραχυπρόθεσμων δανειακών υποχρεώσεων αφορούσαν δάνεια σταθερού επιτοκίου.

Αντιθέτως, η διοίκηση εκτιμά ότι ο Όμιλος αντιμετωπίζει δυνητικό συναλλαγματικό κίνδυνο από την μεταβολή της ισοτιμίας του δολαρίου κυρίως όσον αφορά τις συναλλαγές προμήθειας φυσικού αερίου οι οποίες πραγματοποιούνται βάση συμβάσεων με προμηθευτές του εξωτερικού που είναι εκπεφρασμένες κυρίως σε δολάρια.

Αναφέρει χαρακτηριστικά ότι εάν στα τέλη του 2016 η συναλλαγματική ισοτιμία του ευρώ έναντι του δολαρίου είχε ενισχυθεί κατά 10% και οι υπόλοιπες μεταβλητές παρέμεναν σταθερές, τα προ φόρων αποτελέσματα θα είχαν αυξηθεί κατά 4,264 εκατ. ευρώ και αντίστοιχα τα μετά φόρων αποτελέσματα θα εμφανίζονταν αυξημένα κατά 3,028 εκατ. ευρώ. Αντίστοιχα, εάν η συναλλαγματική ισοτιμία του ευρώ έναντι του δολαρίου είχε μειωθεί κατά 10%, τα προ φόρων αποτελέσματα θα εμφανίζονταν μειωμένα κατά 5,213 εκατ. ευρώ και αντίστοιχα τα μετά φόρων αποτελέσματα θα εμφανίζονταν μειωμένα κατά 3,701 εκατ. ευρώ.

Παράλληλα, η διοίκηση βλέπει κινδύνους και από τις μεταβολές στις τιμές των ανταγωνιστικών προϊόντων του φυσικού αερίου καθώς το κόστος του επηρεάζεται από τις διακυμάνσεις στην τιμή του πετρελαίου και οι τιμές πώλησής του είναι εν μέρει ρυθμισμένες σε σχέση με ανταγωνιστικά καύσιμα. Σε κάθε περίπτωση, ο Όμιλος διαμορφώνει την τιμολογιακή του πολιτική με βάση την τιμή προμήθειας του φυσικού αερίου.

Ελεγχόμενη η κατάσταση στον πιστωτικό κίνδυνο και τη ρευστότητα

Σχετικά με τον πιστωτικό κίνδυνο, τονίζεται ότι η εταιρεία έχει σαφή πιστωτική πολιτική η οποία εφαρμόζεται με συνέπεια. Συγκεκριμένα, οι πελάτες έχουν πίστωση 20 ημερών από τον χρόνο κατανάλωσης, εκτός από τους πελάτες που είναι Ν.Π.Δ.Δ. όπου σύμφωνα με τον Νόμο η πίστωση είναι έως 60 ημέρες. Σε περίπτωση υπέρβασης των ανωτέρω προθεσμιών εξόφλησης λογίζονται τόκοι στους πελάτες. Στο τέλος του 2016, η διοίκηση της ΔΕΠΑ θεώρησε ότι ο πιστωτικός κίνδυνος καλύπτεται από τις εξασφαλίσεις και από τις προβλέψεις που έκρινε απαραίτητες την στιγμή αυτή σε συνδυασμό και με τις ενέργειες που έχουν αναληφθεί για παροχή εγγυήσεων και χρονοδιαγράμματος αποπληρωμής από υπερήμερους πελάτες.

Ελεγχόμενη εμφανίζεται η κατάσταση και όσον αφορά τη ρευστότητα, καθώς οι υπάρχουσες διαθέσιμες αχρησιμοποίητες εγκεκριμένες τραπεζικές πιστώσεις προς τον Όμιλο, είναι επαρκείς ώστε να αντιμετωπιστεί οποιαδήποτε πιθανή έλλειψη ταμειακών διαθεσίμων.

Τέλος, γίνεται λόγος και για το ρυθμιστικό κίνδυνο, καθώς ενδεχόμενες τροποποιήσεις του ρυθμιστικού και νομοθετικού πλαισίου, που διέπει την αγορά φυσικού αερίου, όπως η εφαρμογή των προβλέψεων της Ευρωπαϊκής Νομοθεσίας, η εφαρμογή των προβλέψεων του Μνημονίου και των αποφάσεων της Ρυθμιστικής Αρχής Ενέργειας που αφορούν στη γενικότερη ρύθμιση και λειτουργία της Ελληνικής αγοράς ενέργειας, καθώς και πιθανή αναδιάρθρωση ή άλλες αλλαγές στις δραστηριότητες του Ομίλου σαν αποτέλεσμα συμμόρφωσης στο ρυθμιστικό πλαίσιο, ενδέχεται να έχουν σημαντική επίπτωση στη λειτουργία, στην οικονομική κατάσταση, τα λειτουργικά αποτελέσματα και τη ρευστότητα του Ομίλου και της Εταιρείας.