Παπαμικρουλέας: Κρίσιμη η διαχείριση κινδύνου μέσα σε ένα περιβάλλον έντονης μεταβλητότητας στο αέριο

Στον τρόπο που λειτουργεί η αγορά και η διεθνής τιμολόγηση του φυσικού αερίου αναφέρθηκε ο επικεφαλής διεύθυνσης ενεργειακών συναλλαγών ΔΕΠΑ Εμπορίας, Γιάννης Παπαμικρουλέας, στο περιθώριο του Power & Gas Forum.

Όπως δήλωσε σχετικά:

"Η μεταβλητότητα είναι αισθητά αυξημένη, είναι πιο κοντά στα επίπεδα του 2021-22 παρά στις ενδιάμεσες χρονιές, και το αέριο επόμενου μήνα κινείται μεταξύ των 43 και των 69 ευρώ, με πολύ έντονες κινήσεις και ακολουθώντας πολλές φορές πολιτικές δηλώσεις ή ειδήσεις. Τιμολογεί αυτά τα δεδομένα στο δικό του χρόνο με τη δική του ένταση. 

Εμείς πιστεύουμε ότι σε μια τέτοια δεδομένη περίοδο είναι πάρα πολύ σημαντική η αξία της διαχείρισης κινδύνου, προκειμένου να μπορέσουμε να πορευτούμε μέσα σε αυτό το περιβάλλον. Πράγματι, γιατί ακριβώς αυτό είναι που μπορεί να αντισταθμίσει την όποια απώλεια, μιας και αυτά τα spread τιμών που παρατηρούνται φαίνεται να μην είναι εύκολα ούτε διαχειρίσιμα, αλλά κυρίως και προβλέψιμα. 

Έχουμε δει και πολλές φορές και από πολύ μεγάλους διεθνείς οίκους, ότι ακόμα και όταν κάνουν πρόβλεψη, βλέπουμε πολύ σύντομα αυτή να αλλάζει και είναι και λογικό, διότι η αγορά έχει γίνει εξαιρετικά σύνθετη και πολύπλοκη. 

Το θέμα είναι όμως ο χρόνος. Από τη στιγμή που κάποια γεγονός θα βγει μέχρι τη στιγμή του τελικού προϊόντος, υπάρχει ένας ενδιάμεσος χρόνος, και η ένταση με την οποία θα πορευτεί το εκάστοτε προϊόν φαίνεται εκείνη τη στιγμή. 

Το ζήτημα της τιμής δεν είναι πλέον μόνο τα fundamentals τα οποία παίζουν πρωτεύοντα ρόλο, φυσικά. Πλέον αντιμετωπίζεται ως ένα χρηματιστηριακό προϊόν, και αυτό έχει να κάνει κυρίως με την είσοδο πολύ μεγάλων fund από όλο τον κόσμο σε αυτή την αγορά, οι οποίοι επηρεάζουν την τιμή και προς τα πάνω και προς τα κάτω, δημιουργούν ένα έξτρα liquidity και μια έξτρα ένταση".