Ο πρώτος αντίκτυπος των δασμών Τραμπ στη βιομηχανία αποθήκευσης ενέργειας – Τι αποκαλύπτουν οι ισολογισμοί των leaders της αγοράς

Η φετινή χρονιά διακατέχεται από έντονη αβεβαιότητα σχετικά με την παγκόσμια ενεργειακή αγορά, καθώς τόσο η στροφή των Ηνωμένων Πολιτειών προς το ορυκτά καύσιμα, οι δασμολογικές πολιτικές του Ντόναλντ Τραμπ, αλλά και οι εύθραυστες σχέσεις της Ουάσιγκτον με το Πεκίνο και το Νέο Δελχί αλλάζουν σημαντικά τα δεδομένα.

Στο πλαίσιο αυτό, ο κλάδος της αποθήκευσης ενέργειας τηρεί στάση αναμονής έως ότου ξεκαθαριστεί το τοπίο, και έως τότε έχει αρχίσει και κάνει έναν πρώτο απολογισμό των επιπτώσεων.

Παρά το γεγονός ότι ακόμα είναι νωρίς και προμηθευτές αποθήκευσης ενέργειας δεν έχουν ακόμη αντιμετωπίσει σημαντικές οικονομικές δυσκολίες, εξαιτίας των δασμών, είναι κάποιες εταιρείες που βλέπουν ήδη τις συνέπειες στους ισολογισμούς τους.   

Για παράδειγμα η LG Energy Solution και η Samsung SDI, με έδρα τη Νότια Κορέα ανέφεραν μείωση στα έσοδά τους επικαλούμενες αμφότερες την υποτονική ζήτηση. Αυτές οι εταιρείες εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από την αγορά των ΗΠΑ και από βασικές συμφωνίες με Αμερικανούς κατασκευαστές αυτοκινήτων, οι οποίοι μπορεί να ήταν πιο επιφυλακτικοί στην προμήθεια μπαταριών κατά τη διάρκεια του πρώτου τριμήνου. 

Ωστόσο, οι κατασκευαστές μπαταριών της Νότιας Κορέας θα μπορούσαν να επωφεληθούν στο εγγύς μέλλον, καθώς οι δασμοί που ορίζονται επί του παρόντος στο 15%, μετατοπίζουν τις εισαγωγές μπαταριών ηλεκτρικών οχημάτων μακριά από την Κίνα. Όσον αφορά τα συστήματα αποθήκευσης ενέργειας, τόσο η LG Energy Solution όσο και η Samsung SDI έχουν σημαντικά μεγαλύτερη έκθεση στην αμερικανική αγορά σε σύγκριση με τους άλλους προμηθευτές, γεγονός που τους καθιστά πιο ευάλωτους σε τυχόν αναταραχές στο κλίμα της αγοράς στη χώρα.   

Η τάση στην αγορά

Όπως υπογραμμίζει το energy-storage.news ενώ η υιοθέτηση της αποθήκευσης ενέργειας παρουσιάζει άνοδο τα τελευταία χρόνια και το μερίδιο των εσόδων από την αποθήκευση ενέργειας παρουσιάζει ανοδική τάση, δεν αποτελεί ακόμα την κύρια πηγή εσόδων για τις εν λόγω εταιρείες. Οι μπαταρίες ηλεκτρικών οχημάτων (EV) τείνουν να καταλαμβάνουν την πρώτη θέση, ιδίως στους κατασκευαστές κυψελών.  

Οι εταιρείες με την υψηλότερη ετήσια αύξηση εσόδων ήταν η Sungrow και η EVE Energy με 40% και 30% αντίστοιχα. Παρά το γεγονός ότι η EVE Energy απέστειλε 28,71 GWh μπαταριών ESS σε σύγκριση με 21,48 GWh μπαταριών ηλεκτρικών οχημάτων (EV), τα έσοδα από την ESS αντιστοιχούσαν μόνο στο 80% των εσόδων από ηλεκτρικά οχήματα και η εταιρεία σημείωσε μείωση στα μικτά περιθώρια κέρδους για την αποθήκευση ενέργειας.  Η CATL σημείωσε επίσης μια μικρή μείωση στα έσοδα από την ESS κατά 1,4% .  

Ανταγωνισμός τιμών

Ο ανταγωνισμός τιμών και οι διακυμάνσεις στο κόστος των πρώτων υλών θα μπορούσαν να περιορίσουν τα περιθώρια κέρδους και για τις δύο επιχειρήσεις. Τα κέρδη της BYD μειώθηκαν κατά 29,9% σε ετήσια βάση στο δεύτερο τρίμηνο, αν και αποδίδονται περισσότερο στον κλάδο της αυτοκινητοβιομηχανίας. Για την Gotion, παρά την αύξηση των εσόδων από την αποθήκευση ενέργειας, το ποσοστό των συνολικών εσόδων μειώθηκε μαζί με τα μικτά περιθώρια κέρδους να μειώθηκαν κατά 3,21%.  

Παρόλο που η Sungrow σημείωσε επίσης μια μικρή μείωση στα μικτά περιθώρια κέρδους για συστήματα αποθήκευσης ενέργειας, τα έσοδα της εταιρείας από τα συστήματα αποθήκευσης ενέργειας (ESS) αυξήθηκαν κατά 127,78% σε ετήσια βάση. Η εταιρεία επωφελήθηκε από μια ισχυρή παγκόσμια παρουσία, επεκτάθηκε σε νέες περιοχές και σημείωσε πρώιμη είσοδο σε αναδυόμενες αγορές.  Ήταν ο μεγαλύτερος πάροχος BESS παγκοσμίως στο πρώτο εξάμηνο του 2025, σύμφωνα με την Rho Motion, μπροστά από την Tesla .  

Τα εγχώρια έσοδα της Sungrow αντιπροσώπευαν μόνο το 41,8% στο πρώτο εξάμηνο του 2025, μια σαφής διαφορά μεταξύ της εταιρείας και άλλων Κινέζων προμηθευτών που τείνουν να βασίζονται περισσότερο στις εγχώριες πωλήσεις. 

Τα έσοδα της CATL από το εξωτερικό, για παράδειγμα, ήταν μόνο περίπου 34%. Γενικά, τα έσοδα από το εξωτερικό για τους Κινέζους προμηθευτές ESS αυξάνονται, με τα έσοδα της BYD από το εξωτερικό να αυξάνονται κατά 50% σε ετήσια βάση για ολόκληρη την εταιρεία, καθώς η παγκόσμια αγορά αναπτύσσεται και ο εγχώριος ανταγωνισμός παραμένει έντονος. 

Οι αμερικανικές εταιρείες

Η οικονομική κατάσταση των εταιρειών αποθήκευσης ενέργειας με έδρα τις ΗΠΑ είναι ελαφρώς χειρότερη από εκείνες του εξωτερικού. Η Tesla, βασικός παράγοντας στην αγορά, είδε τα έσοδά της να μειώνονται κατά 11% σε ετήσια βάση, κυρίως λόγω της μείωσης των πωλήσεων ηλεκτρικών οχημάτων, και οι συνολικές αποστολές αποθήκευσης ενέργειας μειώθηκαν κατά 8% από το πρώτο έως το δεύτερο τρίμηνο του 2025. Η Powin, μια εταιρεία της οποίας οι δραστηριότητες αφορούσαν κυρίως τον τομέα της αποθήκευσης ενέργειας, υπέβαλε αίτηση πτώχευσης νωρίτερα φέτος λόγω των αντιξοοτήτων του κλάδου, όπως οι δασμοί και οι διαταραχές στην αλυσίδα εφοδιασμού. 

Το επιχειρηματικό μοντέλο της Powin για την απόκτηση κυψελών τρίτων, συνήθως από την Κίνα, χρησιμοποιείται συχνά από τους Αμερικανούς προμηθευτές ESS. Η μεγάλη εξάρτηση από την εξωτερική ανάθεση τείνει να αφήνει τις εταιρείες εκτεθειμένες σε μεγαλύτερο κίνδυνο, ειδικά σε περιόδους συνεχιζόμενων εμπορικών διαπραγματεύσεων. Η Fluence το διαπίστωσε αυτό νωρίτερα φέτος, όταν η εταιρεία αποφάσισε να σταματήσει ορισμένες δραστηριότητες σύναψης συμβάσεων λόγω των δασμών και είδε τα έσοδά της για το εννεάμηνο που έληξε στις 30 Ιουνίου  2025 να μειώνονται κατά 16,9%.  

Εκτιμήσεις

Σύμφωνα με την Battery StorageTech Bankability Ratings Report, συνολικά, αυτές οι εταιρείες αναμένεται να συνεχίσουν τους ισχυρούς ισολογισμούς τους, με τις λειτουργικές ταμειακές ροές να αυξάνονται κατά 31% σε ετήσια βάση για την CATL και την Sungrow κατά 100%. Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες μειώνονται συνολικά για αρκετές από τις εταιρείες, με τις κεφαλαιουχικές δαπάνες της Samsung SDI να μειώνονται από 34% για το οικονομικό έτος 2024 σε 25% το πρώτο εξάμηνο του 2025 και την REPT Battero να σημειώνει επίσης μείωση από 21% σε 11% για την ίδια χρονική περίοδο.  

Αξίζει να σημειωθεί ότι οι εν λόγω εταιρείες συγκαταλέγονται στους κορυφαίους προμηθευτές αποθήκευσης ενέργειας εκτός ΗΠΑ και τα σημάδια οικονομικών δυσκολιών θα μπορούσαν να σηματοδοτήσουν μια δυσκολία για την παγκόσμια αγορά ESS. Ωστόσο, παρά την αβεβαιότητα γύρω από τους δασμούς των ΗΠΑ, μία από τις μεγαλύτερες τελικές αγορές αποθήκευσης ενέργειας, τα έσοδα για τους περισσότερους κορυφαίους προμηθευτές συνεχίζουν να αυξάνονται.

Ωστόσο, είναι ακόμη νωρίς, καθώς οι επιπτώσεις του νόμου One Big Beautiful Bill δεν έχουν ακόμη φανεί. Η εταιρεία ολοκληρωμένων λύσεων Wärtsilä σημείωσε μείωση 82% στις παραγγελίες κατά το πρώτο εξάμηνο του έτους σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι και η REPT Battero παρατήρησε ότι οι πελάτες του εξωτερικού ανέστειλαν τις παραγγελίες για εξαρτήματα μπαταριών. Ενώ τα έσοδα του ομίλου δεν έχουν επηρεαστεί ακόμη, ο χρόνος θα δείξει εάν αυτό έχει σημαντικό αντίκτυπο.