Το μεγάλο παζάρι για το φυσικό αέριο: Η νέα παγκόσμια διαμάχη για το LNG και πώς θα διαμορφώσει τιμές και γεωπολιτικές ισορροπίες

Για έναν ακόμα αγώνα για τις προμήθειες φυσικού αερίου φέτος, προετοιμάζεται ο πλανήτης, σε μια διαμάχη η οποία αναμένεται να παρατείνει την επιβάρυνση από τους υψηλότερους λογαριασμούς για τους καταναλωτές και τα εργοστάσια στην Ευρώπη. Το μεγάλο αυτό παζάρι ενέχει κι έναν ακόμα κίνδυνο: θέτει σε κίνδυνο τις φτωχότερες αναδυόμενες χώρες από την Ασία έως τη Νότια Αμερική.

Για πρώτη φορά από τότε που ξέσπασε η ενεργειακή κρίση, μετά τη ρωσική εισβολή στην Ουκρανία, η Ευρώπη κινδυνεύει να μην επιτύχει τους στόχους αποθήκευσης για τον επόμενο χειμώνα.  Ενώ η Ευρώπη έχει αρκετά αποθέματα φυσικού αερίου για να περάσει αυτό το χειμώνα και οι τιμές έχουν μειωθεί από την αρχή του έτους, οι αποθήκες αδειάζουν με ταχύτατους ρυθμούς. Και μέσα σε όλα αυτά οι επιλογές προμήθειας έχουν συμπιεστεί από την αρχή του τρέχοντος έτους, όταν οι παραδόσεις ρωσικών αγωγών μέσω της Ουκρανίας σταμάτησαν μετά τη λήξη της συμφωνίας διαμετακόμισης.

«Σίγουρα θα υπάρξει ένα ενεργειακό κενό στην Ευρώπη φέτος σε ό,τι αφορά το φυσικό αέριο», σχολιάζει χαρακτηριστικά στο Bloomberg, ο Francisco Blanch, στρατηγικός αναλυτής εμπορευμάτων στην Bank of America Corp. Από την πλευρά του ο Saul Kavonic, ενεργειακός αναλυτής της MST Marquee στο Σύδνεϊ εκτιμά ότι για να καλύψει την προβλεπόμενη ζήτηση, η Ευρώπη θα χρειαστεί να εισάγει έως και 10 εκατομμύρια τόνους LNG ετησίως — περίπου 10% περισσότερο από το 2024 , Νέα έργα εξαγωγών στη Βόρεια Αμερική θα μπορούσαν να βοηθήσουν στον περιορισμό της στενότητας της αγοράς, αλλά αυτό εξαρτάται από το πόσο γρήγορα οι εγκαταστάσεις μπορούν να αυξήσουν την παραγωγή.

Το μεγάλο παζάρι για το LNG

Με λιγότερες επιλογές για ανανέωση για τον επόμενο χειμώνα, η Ευρώπη θα χρειαστεί μεγαλύτερες ποσότητας LNG, στερώντας προμήθειες  από την Ασία, όπου ζουν οι μεγαλύτεροι καταναλωτές στον κόσμο. Ανάλογα με το πώς θα διαμορφωθεί η ζήτηση, ο ανταγωνισμός θα μπορούσε να οδηγήσει τις τιμές υψηλότερες από ό,τι μπορούν να αντέξουν οικονομικά χώρες όπως η Ινδία, το Μπαγκλαντές και η Αίγυπτος και θα επιβαρύνει την οικονομική ανάκαμψη της Γερμανίας.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης φυσικού αερίου στην Ευρώπη, τα οποία συνήθως επηρεάζουν επίσης τις ασιατικές τιμές LNG spot, εξακολουθούν να είναι περίπου 45% υψηλότερα από ό,τι την ίδια περίοδο πέρυσι και τα συμβόλαια διαπραγματεύονται σε περίπου τριπλάσια επίπεδα πριν από την κρίση.

Οι αυξήσεις των τιμών «θα χειροτέρευαν εάν εξαντληθούν και τα αποθέματα Ασίας-Ειρηνικού, γεγονός που θα οδηγούσε σε ανταγωνισμό για φορτία», δήλωσε ο Jason Feer, παγκόσμιος επικεφαλής επιχειρηματικής ευφυΐας στην ενεργειακή χρηματιστηριακή Poten & Partners Inc. στο Χιούστον.

Δεν είναι εύκολο για όλες τις επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας και τις βιομηχανίες να βρουν εναλλακτικές λύσεις για το φυσικό αέριο. Αυτό είναι ένα ιδιαίτερο πρόβλημα για τη Γερμανία, η οποία εξαρτιόταν από τη Ρωσία για περισσότερο από το ήμισυ των προμηθειών της σε φυσικό αέριο πριν το Κρεμλίνο εισβάλει στην Ουκρανία το 2022.

Με τον μεταποιητικό του τομέα να εργάζεται με υψηλότερο κόστος, η ενεργειακή ασφάλεια έχει γίνει μείζον ζήτημα στις πρόωρες εκλογές της 23ης Φεβρουαρίου. Η ακροδεξιά Εναλλακτική για τη Γερμανία είναι το Νο. 2 στις δημοσκοπήσεις εν μέρει επειδή το κόμμα θέλει να αναβιώσει τις φθηνές παραδόσεις μέσω αγωγών από τη Μόσχα για να ενισχύσει την ανταγωνιστικότητα της μεταποίησης.

Οι μεγάλοι χαμένοι

Όπως επισημαίνει το Bloomberg, εκείνοι που θα χάσουν από την ικανότητα της Ευρώπης να πληρώσει ένα μεγάλο ασφάλιστρο για το φυσικό αέριο θα είναι οι αναπτυσσόμενες χώρες της Ασίας, με ορισμένα φορτία να εκτρέπονται ήδη για να επωφεληθούν από υψηλότερες τιμές.

Παρόμοια είναι η κατάσταση στη Νότια Αμερική. Η Βραζιλία αγωνίστηκε να αντικαταστήσει την φθίνουσα παραγωγή υδροηλεκτρικής ενέργειας μετά από μια περίοδο ξηρασίας και η Αργεντινή θα μπορούσε να εμπλακεί στον ανταγωνισμό για το LNG για την επερχόμενη περίοδο θέρμανσης.

Η Αίγυπτος είναι επίσης εκτεθειμένη. Η χώρα εξέπληξε την αγορά πέρυσι όταν μεταπήδησε από εξαγωγέα LNG σε εισαγωγέα καθώς αντιμετώπισε τις καλοκαιρινές διακοπές ρεύματος, ενισχύοντας τις αγορές στο υψηλότερο επίπεδο από το 2017, σύμφωνα με στοιχεία παρακολούθησης πλοίων που συγκέντρωσε το Bloomberg. Η χώρα μπορεί να χρειαστεί ακόμα δεκάδες αποστολές φέτος για να επιβιώσει τη ζέστη του καλοκαιριού.

Για τους πωλητές LNG, που ήδη αποκομίζουν οφέλη από υψηλότερες τιμές, η συμπίεση δημιουργεί ευκαιρίες. Σε ορισμένες περιπτώσεις, οι παραγωγοί LNG μπορεί να είναι σε θέση να αυξήσουν την παραγωγική τους ικανότητα παρόμοια με μια ώθηση των εξαγωγών που συνέβη το έτος κρίσης του 2022, σύμφωνα με τον Ogan Kose, διευθύνοντα σύμβουλο στην εταιρεία συμβούλων Accenture.

Οι προοπτικές εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από το πόσο γρήγορα ξεκινούν οι νέες εγκαταστάσεις παραγωγής. Πέρυσι, η ανάπτυξη ήταν αμελητέα καθώς η Αίγυπτος σταμάτησε τις εξαγωγές και το νεότερο εργοστάσιο LNG 2 της Ρωσίας στην Αρκτική καταπνίγηκε από τις αμερικανικές κυρώσεις, σύμφωνα με τη Laura Page από την εταιρεία ενεργειακών δεδομένων Kpler.

Ο καταλυτικός ρόλος των ΗΠΑ

Όλα αυτά στρέφουν τα φώτα της δημοσιότητας στις ΗΠΑ. Ο μεγαλύτερος προμηθευτής υγροποιημένου φυσικού αερίου στον κόσμο εδώ και χρόνια προσπαθεί να σώσει την Ευρώπη και το μήνυμα είναι πιθανό να γίνει πιο δυνατό μετά την ανάληψη των καθηκόντων του Ντόναλντ Τραμπ. Υπενθυμίζεται ότι ο Τραμπ έχει ήδη απειλήσει με δασμούς εάν η Ευρώπη δεν αγοράσει περισσότερη αμερικανική ενέργεια.

Σύμφωνα με την Kpler, οι εξαγωγές LNG των ΗΠΑ αναμένεται να αυξηθούν φέτος κατά περίπου 15%, καθώς οι Plaquemines της Venture Global LNG Inc. και η επέκταση Corpus Christi της Cheniere Energy Inc. αυξάνουν την παραγωγή. Αλλά ο ρυθμός είναι αμφίβολος. Ο Cheniere έχει ήδη προειδοποιήσει ότι η άνοδος φέτος θα είναι «σχετικά αργή».

Στη Ρωσία, τη δεύτερη μεγαλύτερη πηγή LNG της Ευρώπης, η εστίαση θα είναι στο κατά πόσον η χώρα θα μπορέσει να διατηρήσει τις εξαγωγές της μετά την επιβολή κυρώσεων από τις ΗΠΑ την Παρασκευή σε δύο μικρότερες εγκαταστάσεις. Οι δυτικές κυρώσεις έχουν ήδη καταπνίξει το μεγάλο έργο Arctic LNG 2 και έχουν επηρεάσει τον βασικό εξοπλισμό και τις προμήθειες υπηρεσιών, καθυστερώντας την πλήρη ολοκλήρωσή του κατά δύο έως τρία χρόνια, σύμφωνα με τον σύμβουλο ενέργειας Claudio Steuer.

Ο Τραμπ, ο οποίος έχει ορκιστεί να τερματίσει τον πόλεμο της Ρωσίας στην Ουκρανία, θα μπορούσε επίσης να αλλάξει τη συνολική προοπτική της αγοράς, ειδικά εάν μια ειρηνευτική συμφωνία περιλαμβάνει ενέργεια, όπως αναμενόταν. Οι εξαγωγές φυσικού αερίου από τον ρωσικό αγωγό μέσω της Ουκρανίας θα μπορούσαν τελικά να συνεχιστούν το 2025, σύμφωνα με σημείωμα του Anthony Yuen και άλλων αναλυτών της Citigroup Inc.

Καθυστερήσεις στην Ασία

Προς το παρόν, η Ασία έχει αρκετή καθυστέρηση για να εκχωρήσει την παροχή LNG στην Ευρώπη. Οι εισαγωγείς LNG της Κίνας μεταπωλούν αποστολές για παράδοση μέχρι τον Μάρτιο και έχουν σταματήσει σε μεγάλο βαθμό τις αγορές από την αγορά spot, όπου οι τιμές είναι αυξημένες. Οι Ινδοί εισαγωγείς φυσικού αερίου έχουν στραφεί σε φθηνότερες εναλλακτικές λύσεις, ενώ το Μπαγκλαντές αναγκάστηκε να προσαρμόσει τις προσφορές αγοράς αφού οι τιμές προσφοράς ήταν πολύ υψηλές. Η Αίγυπτος στράφηκε στο πετρέλαιο.

Παρόλο που ο ήπιος καιρός στην Ασία επέτρεψε στη ζήτηση να προσαρμοστεί, οι στενές αγορές αυξάνουν τον κίνδυνο αστάθειας από ακραία καιρικά φαινόμενα ή ζητήματα προσφοράς. Τα προβλήματα στην παραγωγή στα εργοστάσια εξαγωγής από την Αυστραλία στη Μαλαισία τον περασμένο χρόνο έδειξαν πόσο ευάλωτη μπορεί να είναι η πλευρά της παραγωγής.

Ωστόσο, τα καλά νέα φαίνεται ότι είναι μπροστά: . σύμφωνα με την Jefferies Financial Group Inc, από το 2026 και μετά, τα καθυστερημένα έργα αναμένεται να ξεκινήσουν επιτέλους την αποστολή καυσίμων. Σε εκείνο το σημείο, οι στενές αγορές θα μπορούσαν να γίνουν χαλαρές.

Επιπλέον 175 εκατομμύρια τόνοι νέας προμήθειας θα αρχίσουν να φθάνουν έως το 2030, κυρίως από τις ΗΠΑ και το Κατάρ. Αυτό θα μπορούσε να προκαλέσει πτωτική πίεση στις τιμές και να επαναφέρει τους πελάτες σε χώρες που φέτος  αποκλείονται.

«Εάν ισχύουν τα τρέχοντα σχέδια επέκτασης του LNG, το 2026 θα πρέπει να είναι το φως στο τέλος του τούνελ», δήλωσε η Florence Schmit, ευρωπαϊκή ενεργειακή στρατηγική αναλύτρια στη Rabobank.