Οι αγορές αμφισβητούν τη συμφωνία για το πετρέλαιο

Η καταρχήν συμφωνία για μείωση των επιπέδων παραγωγής πετρελαίου που επετεύχθη αργά χθες το βράδυ κατά την άτυπη Σύνοδο του ΟΠΕΚ στο Αλγέρι λειτούργησε ως ευπρόσδεκτος αντιπερισπασμός για τις διεθνείς αγορές. Και τούτο διότι έδωσε στους επενδυτές μια καλή αφορμή να «δρομολογήσουν» μια συγκρατημένη ανοδική αντίδραση με αιχμή του δόρατος τις μετοχές του ενεργειακού κλάδου και να θέσουν προσωρινά σε δεύτερη μοίρα τα προβλήματα της Deutsche Bank και των ευρωπαϊκών τραπεζών ευρύτερα, τα οποία ήρθε πάντως να υπενθυμίσει το σαρωτικό σχέδιο αναδιάρθρωσης που ανακοίνωσε η Commerzbank.

Η συμφωνία στο Αλγέρι αιφνιδίασε ευχάριστα τις αγορές, αφού ο πήχυς των προσδοκιών είχε κατεβεί, κυρίως λόγω του χάσματος μεταξύ των δύο μεγάλων δυνάμεων του ΟΠΕΚ, της Σαουδικής Αραβίας και του Ιράν, που είχε οδηγήσει και σε ναυάγιο την προηγούμενη ανάλογη προσπάθεια που είχε λάβει χώρα τον Απρίλιο στην Ντόχα.

Η απόφαση για μείωση της συνολικής παραγωγής του ΟΠΕΚ στα 32,5-33 εκατ. βαρέλια ημερησίως (που εάν υλοποιηθεί πλήρως μεταφράζεται σε μείωση παραγωγής κατά 700.000 βαρέλια ημερησίως σε σχέση με τα τρέχοντα επίπεδα) είναι η πρώτη κίνηση για «κλείσιμο των στροφίγγων» από τις ημέρες τςη χρηματοοικονομικής κρίσης του 2008 και η πρώτη φορά που το καρτέλ συσπειρώνεται για να σταθεροποιήσει τις τιμές του πετρελαίου μετά το 2014, όταν η εγκατάλειψη των ποσοστώσεων παραγωγής με ευθύνη της Σαουδικής Αραβίας και η επιλογή να αφεθούν οι χώρες να παράγουν κατά το δοκούν (με στόχο να βγει εκτός αγοράς η ακριβότερη παραγωγή shale των ΗΠΑ) είχε ως αποτέλεσμα να κατρακυλησουν οι τιμές του μαύρου χρυσού από τα 100 δολ./βαρέλι τον Ιούνιο του 2014 κάτω από τα 30 δολ./βαρέλι στις αρχές του έτους.

Αμέσως μετά την ανακοίνωση της είδησης, οι τιμές του μαυρου χρυσού πραγματοποίησαν άλμα 6%, με το μπρεντ να αγγίζει τα 49 δολ./βαρέλι και το αμερικανικό αργό να ενισχύεται έως και τα 47,50 δολ./βαρέλι. Η «έκρηξη» αυτή δεν είχε συνέχεια χθες, καθώς πολλοί επενδυτές ρευστοποίησαν τα κέρδη τους, εν μέσω αμφιβολιών για το κατά πόσο θα υλοποιηθει και πόσο αποτελεσματική θα αποδειχθεί, πολλώ δε μάλλον που οι κρίσιμες αποφάσεις για τις ποσοστώσεις παραγωγής της κάθε χώρας-μέλους μετατέθηκαν για την επίσημη Σύνοδο του ΟΠΕΚ τον Νοέμβριο.

«Ο ΟΠΕΚ σώζει τα προσχήματα, βάζει ανάχωμα στην πτώση των τιμών το πετρελαίου και μεταθέτει τα δύσκολα για τον Νοέμβριο», σημείωσε η Barclays, ενώ η Goldman Sachs που δυο ημέρες πριν είχε αναθεωρήσει πτωτικά την πρόβλεψή της για τις τιμές του αμερικανικού αργού στο δ΄τρίμηνο στα 43 δολ./βαρέλι (από 45-50 δολ./βαρέλι προηγουμένως), επανέλαβε την εκτίμησή της, υπογραμμίζοντας ότι η συμφωνία του Αλγερίου δεν αλλάζει τα δεδομένα. Σύμφωνα με υπολογισμούς της Barings, η παραγωγή πετρελαίου εξακολουθεί να υπερβαίνει τη ζήτηση τουλάχιστον κατά 1,5 εκατ. βαρέλια ημερησίως, επομένως ακόμα και στην καλύτερη των περιπτώσεων δεν αρκεί για να αντιμετωπίσει το πρόβλημα της υπερπροσφοράς που ταλανίζει την αγορά.

(Λ. Χρυσανθοπούλου – Ημερησία, 30/09/2016)