Αναθερμαίνεται το ενδιαφέρον για μεγάλα ενεργειακά deals το 2023 - Οι τομείς που θα πρωταγωνιστήσουν σε M&A

Μετά από ένα υποτονικό ξεκίνημα στις αρχές του περασμένου έτους, η δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών στον ενεργειακό τομέα της Ευρώπης επιταχύνθηκε κατά τη διάρκεια του 2023, και σύμφωνα με το European Energy M&A and Investment Outlook 2024,  θα ανεβάσει ακόμα μεγαλύτερες ταχύτητες το τρέχον έτος.

Στην έρευνα που δημοσιεύτηκε σε συνεργασία με το CMS, οι εταιρείες είναι ιδιαίτερα αισιόδοξες, με το 87% να αναμένει καλύτερες προοπτικές. 

Και δεν προκαλεί έκπληξη το γεγονός ότι οι ερωτηθέντες αναμένουν στη συντριπτική τους πλειοψηφία είτε να αυξήσουν είτε να διατηρήσουν τα επίπεδα επενδύσεών τους στον ενεργειακό τομέα τους επόμενους 12 μήνες. Σχεδόν τα δύο τρίτα (64%) σχεδιάζουν να αυξήσουν τις δαπάνες τους, ενώ το 33% θα διατηρήσει τις τρέχουσες δαπάνες τους. Μόλις το 3% αναμένει να αποεπενδύσει από τον κλάδο.

Η ηλιακή ενέργεια και η αποθήκευση πρωτοστατούν

Σύμφωνα με την εστίαση στα μεταβατικά ενεργειακά συστήματα, η ηλιακή ενέργεια και η αποθήκευση αναδεικνύονται ως οι πιο ελκυστικοί υποτομείς για τους επενδυτές που δραστηριοποιούνται στην ευρωπαϊκή αγορά. Η ηλιακή κατατάσσεται ως η κορυφαία ευκαιρία από το 34% των ερωτηθέντων και το 70% την αναφέρει στην πρώτη τριάδα. Η ανάγκη για μπαταρίες και αποθήκευση καθώς τα ενεργειακά συστήματα κινούνται προς πιο διακοπτόμενες πηγές ενέργειας είναι προφανής, με το 57% των ερωτηθέντων να το κατατάσσουν στους τρεις πιο ελκυστικούς υποτομείς τους.

Απηχώντας το συναίσθημα για τους πιο ελκυστικούς υποτομείς, η κορυφαία περιοχή στην Ευρώπη για επενδύσεις στον τομέα της ενέργειας είναι η Νοτιοδυτική Ευρώπη, με το 41% ​​των ερωτηθέντων να την τοποθετεί στην πρώτη θέση. Σε μια περιοχή με υψηλή ηλιακή ακτινοβολία, υπάρχουν πολλά περιθώρια ανάπτυξης της ηλιακής ενέργειας. Ενώ η εγκατεστημένη ηλιακή ισχύς είναι επί του παρόντος περισσότερο συγκεντρωμένη στις χώρες της Βόρειας Ευρώπης, η Ιταλία, η Ισπανία και η Πορτογαλία πλησιάζουν.

Κορυφαίες προκλήσεις

Μπορεί να υπάρχουν πολλές ενεργειακές ευκαιρίες στον ορίζοντα, αλλά αυτές συνοδεύονται επίσης από προκλήσεις. Η κυριότερη μεταξύ αυτών είναι ο κίνδυνος της εφοδιαστικής αλυσίδας: το 72% των ερωτηθέντων την αναφέρουν ως ένα από τα τρία κορυφαία εμπόδια. Οι διακοπές της εφοδιαστικής αλυσίδας συνέχισαν να αυξάνονται μετά την πανδημία, καθώς η ζήτηση για εξαρτήματα ανανεώσιμης τεχνολογίας και πρώτες ύλες έχει αυξηθεί. 

Το 70% αναφέρει ως πρόκληση στις τρεις πρώτες θέσεις, τον κίνδυνο  χρηματοδότησης ως το δεύτερο μεγαλύτερο ζήτημα για τους ερωτηθέντες. Αυτό αντανακλά φυσικά το περιβάλλον των αυξημένων επιτοκίων και το αυξημένο επίπεδο προσοχής μεταξύ των τραπεζών και άλλων χρηματοπιστωτών, καθώς οι οικονομικές συνθήκες παραμένουν αβέβαιες.

Ο ευρωπαϊκός ενεργειακός τομέας ώριμος για επενδύσεις

Η Cecilia van der Weijden, Επικεφαλής του Ομίλου Energy & Climate Change στο CMS στην Ολλανδία, λέει: «Παρά τις πολλές προκλήσεις και αβεβαιότητες στον δρόμο προς το καθαρό μηδέν, οι επενδύσεις σε τεχνολογίες χαμηλών εκπομπών άνθρακα συνεχίστηκαν και επιταχύνθηκαν τα τελευταία χρόνια. Με τις κυβερνήσεις να ανακοινώνουν μεταρρυθμίσεις και να υποστηρίζουν την επίλυση ορισμένων από τα βασικά σημεία συμφόρησης στην ενεργειακή μετάβαση, όπως οι ενεργειακές υποδομές, πιστεύουμε ότι είναι ώριμη η ώρα για σημαντική αύξηση των επενδύσεων στον ευρωπαϊκό ενεργειακό τομέα τα επόμενα χρόνια».

Στα ορυκτά καύσιμα των ΗΠΑ

Στις Ηνωμένες Πολιτείες το παιχνίδι είναι διαφορετικό: η ενοποίηση στον κλάδο  των ορυκτών καυσίμων επιταχύνθηκε το δεύτερο εξάμηνο του 2023 και φαίνεται ότι το 2024 θα αναπτυχθεί περισσότερο με συγχωνεύσεις και εξαγορές στις οποίες οι μεγάλες εταιρείες θα γίνουν ακόμη μεγαλύτερες αγοράζοντας μικρότερες και ανεξάρτητες εταιρείες. 

Σύμφωνα με την Wood Mackenzie οι παραγωγοί σχιστόλιθου των ΗΠΑ τοποθετούνται για να αποκτήσουν πρόσβαση σε τοποθεσίες γεώτρησης υψηλής ποιότητας στο μέλλον και θα μπορούσαν να εξετάσουν το ενδεχόμενο να προχωρήσουν σε συγχωνεύσεις και εξαγορές προτού πραγματικά χρειαστούν περισσότερες τοποθεσίες γεώτρησης.

Οι μεγάλες εταιρείες συνεχίζουν να στοιχηματίζουν στην αυξανόμενη ζήτηση πετρελαίου και φυσικού αερίου και στην ανάγκη για τους υδρογονάνθρακές τους για τουλάχιστον άλλη μια δεκαετία. 

Αναλυτές και στελέχη του κλάδου αναμένουν ότι η προσπάθεια εξυγίανσης που ξεκίνησε το 2023 θα συνεχιστεί φέτος, με τη δυνατότητα περισσότερων mega-deals της κλίμακας που ανακοίνωσαν οι Exxon-Pioneer και Chevron-Hess στα τέλη του περασμένου έτους. 

Μανία M&A 

Τον Οκτώβριο, η Exxon  ανακοίνωσε  μια συμφωνία για την αγορά της Pioneer Natural Resources έναντι 59,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η σιωπηρή συνολική εταιρική αξία της συναλλαγής, συμπεριλαμβανομένου του καθαρού χρέους, είναι περίπου 64,5 δισεκατομμύρια δολάρια.

Η Exxon είπε τότε ότι η προτεινόμενη συναλλαγή «μεταμορφώνει το χαρτοφυλάκιο της ExxonMobil, υπερδιπλασιάζοντας το αποτύπωμα της εταιρείας και δημιουργώντας μια κορυφαία στον κλάδο, υψηλής ποιότητας και υψηλής απόδοσης εταιρεία στις ΗΠΑ». 

Εβδομάδες αργότερα, η Chevron ανακοίνωσε την εξαγορά της  Hess Corporation σε μια συναλλαγή συνολικής αξίας  53 δισεκατομμυρίων δολαρίων  με συνολική εταιρική αξία, συμπεριλαμβανομένου του χρέους, στα 60 δισεκατομμύρια δολάρια.  

Η Chevron είχε ήδη εξαγοράσει το 2023 εταιρεία σχιστόλιθου PDC Energy προς 6,3 δισ. δολάρια.

Μόλις ξεκίνησε το 2024, η APA Corporation ανακοίνωσε ότι θα αγοράσει την Permian παραγωγό πετρελαίου και φυσικού αερίου Callon Petroleum Company σε μια συνολική συναλλαγή αξίας περίπου  4,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων , συμπεριλαμβανομένου του καθαρού χρέους της Callon. 

Η συμφωνία που ανακοινώθηκε τις πρώτες ημέρες του 2024 θα είναι μία από τις πολλές φέτος, πιστεύουν οι αναλυτές. 

Στελέχη του κλάδου των εταιρειών αναμένουν επίσης να ανακοινωθούν περισσότερες συμφωνίες μεγάλου μεγέθους τους επόμενους μήνες, σύμφωνα με την τελευταία έρευνα της Energy Survey της Fed του Ντάλας. 

Από τα 122 στελέχη που απάντησαν σε ερώτηση της  έρευνας , το 77% δήλωσε ότι αναμένει περισσότερες εξαγορές 50 δισεκατομμυρίων δολαρίων και άνω τα επόμενα δύο χρόνια.