«Ώρα μηδέν» για ΔΕΠΑ-ΔΕΣΦΑ, σενάρια για το τίμημα, η προίκα των ΕΛΠΕ

Αντίστροφα μετρά ο χρόνος για να μάθουμε ποιοι τελικά υπέβαλαν προσφορές για την πώληση της ΔΕΠΑ και του ΔΕΣΦΑ, η προθεσμία κατάθεσης των οποίων στα γραφεία του Ταμείου Αποκρατικοποιήσεων της Ιδιωτικής Περιουσίας του Δημοσίου (ΤΑΙΠΕΔ) εκπνέει σήμερα στη μία το μεσημέρι.

Στο Ταμείο αναμένουν σίγουρα μια προσφορά για τη ΔΕΠΑ, αυτή της Gazprom (αβέβαιο είναι αν θα «κατέβει» ο έτερος διεκδικητής, η M+M) και δύο προσφορές για τον ΔΕΣΦΑ, από Socar και Sintez.

Τόσο τα τιμήματα, όσο και αποτίμηση από τον ανεξάρτητο αποτιμητή δεν θα γίνουν γνωστά σήμερα, παρά μόνο όταν θα ανοίξουν οι δεσμευτικές προσφορές, δηλαδή σε περίπου 5- 10 ημέρες, αφού οι νομικοί του Ταμείου πρέπει πρώτα να εξετάσουν την εγκυρότητά τους, διαδικασία χρονοβόρα λόγω της περιπλοκότητας του διαγωνισμού.

Τίμημα- «έκπληξη» ;

Κυβέρνηση και ΤΑΙΠΕΔ δεν κρύβουν την αισιοδοξία τους για την έκβαση του διαγωνισμού, κάποιοι δεν αποκλείουν μάλιστα να υπάρξει και «τίμημα –έκπληξη», εννοώντας φυσικά την περίπτωση της Gazprom, η αρχική ενδεικτική προσφορά της οποίας, προ πολλών μηνών, μιλούσε για 765 εκατ. ευρώ.

Το σκεπτικό είναι ότι ότι έπειτα από την ικανοποίηση της συντριπτικής πλειοψηφίας των όρων που έθεσαν στο τραπέζι οι Ρώσοι κατά τη διάρκεια των πολύμηνων διαπραγματεύσεων, το ποσό αυτό θα μπορούσε να αυξηθεί κοντά στα 800 εκατ. ευρώ ή και παραπάνω. Το αν θα επιβεβαιωθεί αυτό θα φανεί με το άνοιγμα των προσφορών. Το τίμημα αυτό θα συνδυάζεται σύμφωνα με εκτιμήσεις και από μια γενναία έκπτωση της τάξης του 30%, στο κόστος του φυσικού αερίου, η οποία πάντως θα ξεκινήσει να εφαρμόζεται μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής.

Όσο για την αποτίμηση της ΔΕΠΑ, οι εκτιμήσεις την τοποθετούν κάπου κοντά στα 700 εκ. ευρώ. Αλλά για ευνόητους λόγους, θα γίνει γνωστή μαζί με το άνοιγμα των προσφορών των όποιων διεκδικητών της, καθώς αν τη γνωρίζουν εκ των προτέρων είναι φυσιολογικό να «προσαρμοστούν» πάνω της.

«Προίκα» περιμένουν και τα ΕΛΠΕ

Την «προίκα» της ΔΕΠΑ, περιμένουν πως και πως στον όμιλο των ΕΛΠΕ, για να αυξήσουν την αξία τους, ενόψει και της δικής τους επικείμενης ιδιωτικοποίησης.

Πρόκειται για μια από τις πολλές παράπλευρες επιπτώσεις που θα έχει το «deal» της πώλησης των ΔΕΠΑ- ΔΕΣΦΑ. Υπενθυμίζουμε ότι τα ΕΛΠΕ πωλούν το 35% της ΔΕΠΑ και το 35% του ΔΕΣΦΑ.

Με άλλα λόγια, αν, το τίμημα της Gazprom ανέλθει για παράδειγμα στα 800 εκ. ευρώ, το ποσοστό του Δημοσίου στη ΔΕΠΑ που είναι το 65%, μεταφράζεται σε 520 εκ. ευρώ. Τα χρήματα αυτά θα κατευθυνθούν στα ταμεία του ΤΑΙΠΕΔ, και τα υπόλοιπα 280 εκ. ευρώ (που αντιστοιχούν στο υπολειπόμενο 35%) στην τσέπη των ΕΛΠΕ.

Τα σενάρια

Σχετικά με το ΔΕΣΦΑ, δεν υπάρχουν ασφαλείς ενδείξεις προκειμένου να κάνει κάποιος σενάρια για το τίμημα. Εκτιμήσεις μπορούν πάντως να γίνουν για την αποτίμησή του. Η αξία των παγίων του θα πρέπει να υπολογίζεται κάπου κοντά στα 600 εκ. ευρώ. Το ΤΑΙΠΕΔ ωστόσο πουλά το 66% του ΔΕΣΦΑ, καθώς το υπόλοιπο 34% το διατηρεί υπό τον έλεγχο του το Δημόσιο. Από το προς πώληση 66%, το 31% είναι το μερίδιο του Δημοσίου και το 35% το ποσοστό των ΕΛΠΕ.

Σε κάθε περίπτωση, και με βάση το καλό σενάριο, στο ΤΑΙΠΕΔ ελπίζουν να εισπράξουν συνολικά από ΔΕΠΑ και ΔΕΣΦΑ ένα ποσό από 1,3- 1,5 δισ. ευρώ.

Με βάση το κακό σενάριο, οι προσφορές για το ΔΕΣΦΑ από Socar και Sintez δεν θα είναι ικανοποιητικές, οπότε σε αυτή τη περίπτωση δεν αποκλείεται το ΤΑΙΠΕΔ να επαναπροκηρύξει το διαγωνισμό. Υπενθυμίζουμε ότι η προ μηνών ενδεικτική προσφορά της Socar ήταν κοντά στα 460 εκ. ευρώ. Όπως ωστόσο λένε οι ίδιες πηγές, ένα καλό αποτέλεσμα στο διαγωνισμό της ΔΕΠΑ, θα απορροφήσει τους όποιους «κραδασμούς» από μια τυχόν αρνητική εξέλιξη στο μέτωπο του ΔΕΣΦΑ.

Μπορεί η Gazprom να είναι το αδιαφιλονίκητο φαβορί για την απόκτηση της ΔΕΠΑ, δεν σημαίνει ωστόσο αυτό ότι θα έχει και τον τελικό έλεγχο της εταιρείας. Ως γνωστό, τον τελευταίο λόγο τον έχει η Ε.Ε. και ένα πιθανό «βέτο» της Ευρωπαικής Επιτροπής Ανταγωνισμού στην είσοδο της Gazprom στη ΔΕΠΑ δεν είναι καθόλου απίθανο, κάτι που αποτελεί και τη μεγάλη ανησυχία των Ρώσω. Σε κάθε περίπτωση η σύμβαση με τον προτιμητέο επενδυτή αμέσως μετά την υπογραφή της θα διαβιβασθεί στην Επιτροπή Ανταγωνισμού της Ε.Ε. για να εξετασθεί στο πλαίσιο της συνολικότερης έρευνας που βρίσκεται σε εξέλιξη εις βάρος της Gazprom. Αυτό σημαίνει ότι θα περάσουν ίσως και αρκετοί μήνες μέχρι να εγκριθεί το νέο αφεντικό της ΔΕΠΑ.