Ν. Χρυσικόπουλος: Στη σκιά του κοροναϊού οι προσδοκίες για μεγάλα deals και εξαγορές το 2020

Χρονιά των επιχειρηματικών συμφωνιών αναμένεται να είναι – πάντοτε υπό τον κίνδυνο μιας παρατεταμένης παρουσίας ενός "μαύρου κύκνου" - το 2020 για την ελληνική αγορά. Με παρακαταθήκη τις 85 εξαγορές και συγχωνεύσεις του 2019, η αξία των οποίων ανήλθε σε 4,3 δισ. ευρώ, η PwC Ελλάδας εκτιμά πως η χρονιά που ήδη έχει ξεκινήσει μπορεί να εξελιχθεί ιδιαίτερα θετικά, με τις προβλέψεις να κάνουν λόγο για υψηλό ενδιαφέρον στους κλάδους της ενέργειας και των ΑΠΕ, του τουρισμού και των ξενοδοχείων, των υποδομών, των τηλεπικοινωνιών, του real estate και του λιανεμπορίου, ενώ ταχύτητες αναμένεται να ανεβάσει και το πρόγραμμα αποκρατικοποιήσεων.

Όπως προκύπτει από την πρόσφατη παρουσίαση της μελέτης που συνέταξε η PwC (Εξαγορές και Συγχωνεύσεις επιχειρήσεων στην Ελλάδα 2019), η ανάκτηση της επενδυτικής εμπιστοσύνης προς την ελληνική οικονομία και η μείωση του κόστους δανεισμού δημιουργούν προϋποθέσεις για ένα θετικό 2020. Είναι χαρακτηριστικό πως τον Φεβρουάριο ο Δείκτης Οικονομικού Κλίματος βελτιώθηκε, φτάνοντας στις 113,2 μονάδες, επίδοση που είναι η υψηλότερη των τελευταίων 20 ετών (από το Δεκέμβριο του 2000). Εκτός των άλλων, η δραστηριότητα εξαγορών και συγχωνεύσεων στην Ελλάδα παραμένει πολύ μικρή σε σχέση με την υπόλοιπη Ευρώπη. Βεβαίως, αστάθμητος παράγων παραμένει η έξαρση της επιδημίας του κοροναϊού και ποιες επιπτώσεις θα υπάρξουν σε επίπεδο ανάπτυξης, εγχώριας και παγκόσμιας, καθώς και στα εταιρικά κέρδη και τι τύπου ανάκαμψη θα υπάρξει (τύπου "V", τύπου "U" ή εάν θα επιβεβαιωθούν όσοι μιλούν για επιπτώσεις τύπου "L"), κατά συνέπεια μένει να διαπιστωθεί εάν θα επαληθευτούν οι προβλέψεις.

Το ενδιαφέρον

Η εκτίμηση της PwC είναι πως το 2020, το ύψος των συναλλαγών για εξαγορές και συγχωνεύσεις καθώς και για ιδιωτικοποιήσεις, αναμένεται να ξεπεράσει τα αντίστοιχα ποσά του 2019. Όπως προκύπτει, υψηλό ενδιαφέρον καταγράφεται για ενέργεια και ΑΠΕ, τουρισμό, ξενοδοχεία, υποδομές, telecoms, και real estate. Ήδη στο πρώτο δίμηνο του έτους έχουν συμφωνηθεί συναλλαγές ύψους άνω των 3 δισ. ευρώ. Μαζί με τα έσοδα από το πρόγραμμα των ιδιωτικοποιήσεων εκτιμάται πως το συνολικό ύψος των συναλλαγών θα ξεπεράσει το αντίστοιχο του 2019.

Μέχρι στιγμής, στο διάστημα αυτό έχουν γνωστοποιηθεί δύο σημαντικά deal, η απόκτηση ενός χαρτοφυλακίου φωτοβολταϊκών του ομίλου Μυτιληναίου τον όμιλο Motor Oil, καθώς και η εξαγορά από τα ΕΛΠΕ Φ/Β πάρκου ισχύος 204 MW στην Κοζάνη. Οι εξαγορές της Senfluga (μειοψηφικό ποσοστό από την Damco), της AEM Energy Systems από την Ευρωπαϊκή Πίστη, των Φωτοβολταϊκών Παλιόμυλου από την Quest και της K-Wind Κιθαιρώνας από την Cubico, έχουν ήδη ολοκληρωθεί στις αρχές του έτους, με τη PwC να εκτιμά ότι το συνολικό ποσό των εξαγορών στον κλάδο της ενέργειας θα ξεπεράσει το 1 δισ. ευρώ.

Στον κλάδο των χρηματοοικονομικών υπηρεσιών, η αποεπένδυση των τραπεζών θα συνεχιστεί και το 2020, με την πώληση θυγατρικών της Εθνικής Τράπεζας της Ελλάδος συμπεριλαμβανομένης της Εθνικής Ασφαλιστικής) και της Eurobank, ενώ έχει ήδη ολοκληρωθεί η πώληση της Ypsilon Capital από την Τράπεζα Αττικής Εκκρεμεί επίσης η έγκριση της εξαγοράς της Praxia από τη Viva Η συνολική αξία των συναλλαγών της κατηγορίας αυτής εκτιμάται από την PwC ότι θα ξεπεράσει τα 1,05 δισ.

Στη βιομηχανία, εντός του 2020 έχουν ήδη ολοκληρωθεί οι εξαγορές της Arivia από την Upfield Holdings BV και της Κλιάφας από τα Ελληνικά Γαλακτοκομεία. Αναμένεται, δε, εντός του έτους να ολοκληρωθούν η εξαγορά της Luksja από τη Σαράντης, για την οποία εκκρεμεί η έγκριση από την πολωνική Επιτροπή Ανταγωνισμού, καθώς και η πλήρης ανάληψη της Καρατζής από την ΑΝΤΚΑΡ, συμφερόντων Αντώνη Καρατζή. Το συνολικό τίμημα των συναλλαγών εκτιμάται ότι θα ξεπεράσει τα 285 εκατ. ευρώ. Αντίστοιχα, στα telecoms και media, η απόκτηση του πλήρους ελέγχου του ομίλου Alpha Media από τις θυγατρικές του ομίλου Motor Oil ολοκληρώθηκε στις αρχές του έτους, ενώ σχεδιάζεται η πώληση μιας θυγατρικής των Vodafone Hellas και Wind Hellas στην European Tower Co, θυγατρικής του διεθνούς ομίλου της Vodafone Η συνολική αξία των εξαγορών εκτιμάται άνω των 805 εκατ. ευρώ.

Σε ότι αφορά στο σκέλος των συναλλαγών αναδιάρθρωσης, οι πωλήσεις της Pasal Development στην Sterner Stenhus, της Notos στο fund M& Fund και της Χαρτέλ στη Frem είναι σε προχωρημένο στάδιο συζητήσεων, ενώ οι εξαγορές της Forthnet από την Alter Ego Mass Media και της Creta Farm από την Impala έχουν επίσης μεγάλη πιθανότητα να πραγματοποιηθούν εντός του έτους, για συνολικό τίμημα που θα ξεπερνά τα 100 εκατ. ευρώ.

Ακόμη, το σύνολο των εσόδων από ιδιωτικοποιήσεις για το 2020 εκτιμάται ότι θα φτάσει τα 1,6 δισ. ευρώ. Συγκεκριμένα, εκτιμάται ότι θα προχωρήσουν και ολοκληρωθούν εντός του έτους η παραχώρηση του Διεθνούς Αερολιμένα Αθηνών και οι πωλήσεις του ΑΔΜΗΕ, των ΔΕΠΑ Εμπορίας, ΔΕΠΑ Υποδομών, της Βόρειας Αφάντου, της Μαρίνας Χίου, της Μαρίνας Αλίμου κ.α.

(capital.gr)