Λευκός καπνός από τον ΟΠΕΚ+ για περιορισμό της παραγωγής - Σήμερα οι επίσημες ανακοινώσεις - Δεν... ενθουσιάστηκαν οι αγορές

(upd: 10/4/20 9:35) Tο σχέδιο συμφωνίας στο οποίο κατέληξε χθες Πέμπτη η τηλεδιάσκεψη του OPEC+ αποτελεί, σε ό,τι αφορά την κατάρρευση της ζήτησης και των τιμών του πετρελαίου, απλώς ένα "θετικό πρώτο βήμα”. Εξ ού και οι αγορές δεν εντυπωσιάστηκαν, με την τιμή του αμερικανικού ελαφρού αργού να υποχωρεί κατά 9%, έπειτα από ενδοσυνεδριακά κέρδη που είχαν αγγίξει, εν μέσω πολλών προσδοκιών για τη συμφωνία, το 13%.

Έπειτα από μία εβδομάδα αντεγκλήσεων μεταξύ Σαουδικής Αραβίας και Ρωσίας, που είχαν ως αποτέλεσμα την αναβολή κατά τρεις ημέρες της αρχικά προγραμματισμένης για τη Δευτέρα τηλεδιάσκεψης, το διευρυμένο σχήμα του OPEC+, όπως αυτό διαμορφώθηκε το 2017 για να τερματίσει τον προηγούμενο "πετρελαϊκό πόλεμο”, οδηγήθηκε σε μία πρόταση προς τους λοιπούς πετρελαιοπαραγωγούς που δεν αποτελούν μέλη του, την οποία θα εξετάσει σήμερα η (εξ αποστάσεως) υπουργική σύνοδος της G20.

Οι λεπτομέρειες του σχεδίου συμφωνίας του OPEC+ δεν έχουν επισήμως γνωστοποιηθεί και οι σχετικές αναφορές των μέσων ενημέρωσης παρουσιάζουν αποκλίσεις. Ως κεντρική ιδέα πάντως προβάλλει η ονομαστική μείωση της πετρελαϊκής παραγωγής κατά 15-20 εκατ. δολάρια βαρέλια ημερησίως, εκ των οποίων τα 10 εκατ. βαρέλια θα προέρχονται από τις χώρες του OPEC+ και τα υπόλοιπα από παραγωγούς όπως η ΗΠΑ και ο Καναδάς.

Οι εντός OPEC περικοπές, το μεγαλύτερο βάρος των οποίων θα σηκώσουν οι μέχρι χθες μονομάχοι”, δηλ. η Σαουδική Αραβία (με 4 εκατ. βαρέλια) και η Ρωσία (με 2 εκατ. βαρέλια) -κατά άλλες πληροφορίες οι Σαουδάραβες και οι Ρώσοι θα αναλάβουν μείωση της παραγωγής κατά 2,5 εκατ. βαρέλια έκαστος-, θα ισχύσουν για τον Μάιο και τον Ιούνιο, ενώ από τον Ιούλιο θα περιορισθούν στα 8 εκατ. βαρέλια ημερησίως συνολικά.

Όμως το "θετικό πρώτο βήμα” προσκρούει σε δύο σημαντικά εμπόδια. Το πρώτο είναι ότι στηρίζεται στην ανταπόκριση των εκτός OPEC+ παραγωγών, και βασικά των ΗΠΑ, που δεν είναι διόλου εγγυημένη. Και το δεύτερο είναι ότι η καταστροφή της ζήτησης λόγω της κρίσης του κορονοϊού έχει προχωρήσει τόσο πολύ, ώστε και οι συζητούμενες περικοπές να μην είναι σε θέση να σταθεροποιήσουν την αγορά.

Είναι χαρακτηριστικό ότι με τους υφιστάμενους ρυθμούς παραγωγής οι διαθέσιμοι αποθηκευτικοί χώροι πετρελαίου αναμένεται ελλείψει απορρόφησης, να έχουν οδηγηθεί στο αδιαχώρητο μέχρι τον Ιούνιο, ενώ ο εκτελεστικός διευθυντής του Διεθνούς Οργανισμού Ενέργειας (IEA) Φατίχ Μπιρόλ προειδοποίησε με δηλώσεις του στο Ρόιτερς ότι η προβλεπόμενη μείωσης της ζήτησης για το δεύτερο τρίμηνο του έτους υπολογίζεται σε τουλάχιστον 25 εκατ. βαρέλια. Εξ ού και τάχθηκε υπέρ ενός ευρέος συντονισμού, που ο ίδιος αποκάλεσε OPEC++.

Χθες βράδυ το energypress έγραφε:

(upd: 21:00) Σε συμφωνία για περιορισμό της παραγωγής τους κατά 10-11 εκατ. βαρέλια προχώρησαν σήμερα τα μέλη του ΟΠΕΚ+ εφόσον συμφωνήσουν και οι ΗΠΑ με τους υπόλοιπους παραγωγούς να μειώσουν τη δική τους κατά άλλα 5 εκατ. βαρέλια. Αυτό μεταφράζεται σε μείωση της παραγωγής της Σ. Αραβίας και της Ρωσίας στα επίπεδα των 8,5 εκατ. βαρελιών ανά ημέρα για την καθεμία.

Η αγορά αντέδρασε αρχικά αρνητικά στην είδηση, με την τιμή του αργού να υποχωρεί κάτω από τα 25 δολάρια (WTI) και κάτω από τα 33 (Brent).

Παράλληλα, έγινε γνωστό ότι από τη συμφωνία εξαιρούνται οι Ιράν, Λιβύη και Βενεζουέλα. Η ανωτέρω μείωση θα ισχύσει για 2-3 μήνες και έπειτα θα συνεχιστεί η συμφωνία με λιγότερη μείωση, αρχικά 8 εκατ. βαρελιών και έπειτα 6, σύμφωνα με τα όσα έγιναν γνωστά.

(upd: 20:00) Μετριάστηκαν οι πρώτες προσδοκίες για συμφωνία της τάξης των 20 εκατ. βαρελιών περιορισμού της παραγωγής στη σημερινή διάσκεψη του ΟΠΕΚ+, καθώς πηγές από το περιβάλλον των εμπλεκομένων χωρών αναφέρουν ότι τελικά γίνεται λόγος για 10-12 εκατ. βαρέλια συν άλλα 5 από τις ΗΠΑ και τους υπόλοιπους παραγωγούς. Αυτή τη στιγμή οι υπουργοί συνομιλούν πίσω από κλειστές πόρτες για τα συγκεκριμένα επίπεδα και τις ποσοστώσεις της κάθε χώρας.

(upd: 17:45) Οι πρώτες πηγές από την τηλεδιάσκεψη του ΟΠΕΚ+ που λαμβάνει χώρα σήμερα το απόγευμα κάνουν λόγο για βούληση των μελών του καρτέλ για μια "διεθνή συμφωνία" περιορισμού της παραγωγής ακόμα και κατά 20 εκατ. βαρέλια ανά ημέρα, δηλαδή περισσότερο από όσο ανέμεναν οι περισσότεροι αναλυτές.

Οι πηγές αυτές από τη Ρωσία και τη Σ. Αραβία δήλωσαν τα παραπάνω στο Reuters, ενώ αναμένονται επίσημες ανακοινώσεις μετά το πέρας της διάσκεψης.

Νωρίτερα, το energypress έγραφε τα εξής:

Για σήμερα στις 5 είναι προγραμματισμένη η διάσκεψη του ΟΠΕΚ+, δηλαδή των παραγωγών του ΟΠΕΚ συν τη Ρωσία και άλλους παραγωγούς εκτός του καρτέλ.

Πρόκειται για την πρώτη πράξη που θα κρίνει σε ένα βαθμό και τις πιθανότητες επίτευξης μιας ευρύτερης συμφωνίας για το πετρέλαιο αύριο κατά την διάσκεψη του G20, όπου θα μετέχουν και οι ΗΠΑ.

Όπως δήλωσε χθες σε συνέντευξή του στο Argus ο επικεφαλής του ΙΕΑ, Φατίχ Μπιρόλ, οι διαπραγματεύσεις είναι πιθανό να συμπεριλάβουν και τους καταναλωτές στην όποια συμφωνία εκτός από τους παραγωγούς. Η λογική είναι ότι αυτή τη στιγμή πέρα από την τιμή του αργού, επίμαχο θέμα είναι και η αποθήκευσή του, καθώς σε χώρες όπως οι ΗΠΑ παρατηρείται ήδη πρόβλημα με τις αποθήκες να γεμίζουν με ταχείς ρυθμούς (15 εκατ. βαρέλια μόνο την περασμένη εβδομάδα). Ως εκ τούτου, θεωρείται πιθανή μια πρόταση κατά την οποία άλλοι μεγάλοι καταναλωτές πετρελαίου, όπως η Ιαπωνία ή η Γαλλία θα δεχτούν να αγοράσουν πετρέλαιο από τους Αμερικάνους ώστε να το αποθηκεύσουν στους δικούς τους χώρους και έτσι να απαλύνουν την κατάσταση.

Πέραν αυτού, όσον αφορά το βασικό σκέλος της διάσκεψης G20, δηλαδή τον περιορισμό της παραγωγής και τη στήριξη των τιμών, η εικόνα που έχει διαμορφωθεί είναι ότι η Σ. Αραβία και η Ρωσία επιθυμούν μια λύση με περικοπές γύρω στα 10 εκατ. βαρέλια για τον ΟΠΕΚ+, αλλά μόνο αν μετέχουν και οι ΗΠΑ. Το επίμαχο σημείο είναι όμως το εξής: Η αμερικανική υπηρεσία ενεργειακών πληροφοριών (ΕΙΑ) δημοσίευσε αυτή την εβδομάδα την περιοδική της έκθεση για το πετρέλαιο, βάσει της οποίας προβλέπει πτώση της παραγωγής στις ΗΠΑ κατά 2 εκατ. βαρέλια ανεξαρτήτως του τι θα συμβεί στη διάσκεψη. Ο Τραμπ θα επιχειρήσει αύριο να παρουσιάσει αυτή τη "φυσική" μείωση ως συνεισφορά της χώρας του στη συμφωνία, αλλά η Ρωσία και η Σ. Αραβία έχουν αφήσει να εννοηθεί ότι δεν θα δεχτούν κάτι τέτοιο, αλλά θέλουν μια πολύ πιο συγκεκριμένη και υποχρεωτική μείωση. Παράλληλα, ο Τραμπ αναμένεται να απειλήσει με ταρίφες ώστε να επιβάλει τις θέσεις του.

Ένα ακόμα αγκάθι είναι το επίπεδο βάσης με το οποίο θα υπολογιστούν οι μειώσεις που θα επωμισθεί ο κάθε παραγωγός. Για παράδειγμα, η Σ. Αραβία θα περιορίσει την παραγωγή της κατά 2-3 εκατ. βαρέλια σε σχέση με τα επίπεδα στις αρχές Μαρτίου (πριν προχωρήσει στην αύξηση της παραγωγής της) ή σε σχέση με τις αρχές Απριλίου (μετά την αύξηση); Αυτό είναι ίσως το μεγαλύτερο ζητούμενο στη σημερινή συνάντηση του ΟΠΕΚ+, καθώς οι Ρώσοι ασκούν πιέσεις προς τους Σαουδάραβες.

Τέλος, αξίζει να αναφέρουμε και τις εκτιμήσεις της Credit Suisse για το ενδεχόμενο επίτευξης συμφωνίας. Η τράπεζα παρέθεσε τις εξής πιθανότητες:

1) Καμία συμφωνία ΟΠΕΚ+ (5%): Οι επαφές της Ρωσίας και της Σ. Αραβίας καταρρέουν και το Brent υποχωρεί στα 20 δολάρια.

2) Καμία συμφωνία με τις ΗΠΑ (20%): Αν οι ΗΠΑ αρνηθούν να συμμετέχουν, τότε και η Ρωσία και η Σ. Αραβία θα εγκαταλείψουν τις διαπραγματεύσεις και το Brent θα υποχωρήσει στα 20 δολάρια.

3) Μια μεγάλη συμφωνία (20%): Μείωση περίπου 15 εκατ. βαρέλια από τα τωρινά επίπεδα με τη στήριξη του ΟΠΕΚ+ και των ΗΠΑ με διάρκεια τριών μηνών. Το Brent θα αυξηθεί στα 35-40 δολάρια.

4) Μια μικρή συμφωνία (35%): Άμεσες περικοπές 12-13 εκατ. βαρέλια στον ΟΠΕΚ+ και μικρές μειώσεις στις ΗΠΑ. Το Brent θα αυξηθεί στα 30-35 δολάρια.

5) Μια ακόμα μικρότερη συμφωνία (20%): Οι ΗΠΑ βασίζονται στη φυσική μείωση της παραγωγής τους και προσφέρουν να αγοράσουν 0,8-1 εκατ. βαρέλια για τα στρατηγικά τους αποθέματα. Το Brent θα υποχωρήσει κάτω από τα 30 δολάρια με προοπτική να αυξηθεί στα 35 δολάρια αν η αμερικανική παραγωγή υποχωρήσει φυσικά.