Ευρείες διαφωνίες από ΑΔΜΗΕ στην πρόταση της ΡΑΑΕΥ για τον Great Sea Interconnector - Στο επίκεντρο wacc, εξασφαλίσεις και χρονικές περίοδοι

Σημαντικές διαφορές εντοπίζονται ανάμεσα στα όσα ζητά ο ΑΔΜΗΕ για τον Great Sea Interconnector και όσα είναι διατεθειμένη να δεχτεί η ΡΑΑΕΥ.

Στη διαβούλευση για τη μεθοδολογία εσόδου που ολοκληρώθηκε, ο διαχειριστής παραθέτει μια μακρά σειρά από επιμέρους ζητήματα στα οποία διαφωνεί.

Όπως τόνισε σχετικά, ο ΑΔΜΗΕ διαπιστώνει σημαντικές αποκλίσεις από την προτεινόμενη εισήγησή του για μια κοινή μεθοδολογία των δύο ρυθμιστικών αρχών, Ελλάδας και Κύπρου.

Αναλυτικότερα, επισημαίνει τα εξής:

1. Υπολογισμός μεσοσταθμικού κόστους κεφαλαίων (wacc) της πρώτης ρυθμιστικής περιόδου: 

Για τον υπολογισμό του μεσοσταθμικού κόστους κεφαλαίων της πρώτης ρυθμιστικής περιόδου (ΡΠ) κρίνεται ρυθμιστικά ορθή αποκλειστικά και μόνο η εφαρμογή του άρθρου 14. Συνεπώς θα πρέπει να απαλειφθεί η πρόβλεψη με την οποία ορίζεται μια αυθαίρετη τιμή ύψους 6,3% ως wacc της πρώτης ΡΠ, χωρίς να λαμβάνει υπόψη ούτε τα πραγματικά δεδομένα του έργου, ούτε τις τρέχουσες οικονομικές συνθήκες.

Με τον αυθαίρετο προσδιορισμό του WACC ερήμην των πραγματικών οικονομικών και λοιπών δεδομένων, αφενός παραβιάζεται η ίδια η φιλοσοφία της μεθοδολογίας που καθορίζει το WACC μέσω συγκεκριμένης μαθηματικής σχέσης, αλλά και αυτή καθαυτή η βέλτιστη ρυθμιστική πρακτική υπολογισμού του WACC βάσει των πραγματικών οικονομικών δεδομένων του έργου (όπως σε όλα τα έργα του ΕΣΜΗΕ), αφετέρου, θέτει τον ΑΔΜΗΕ σε οικονομικό κίνδυνο επιφέροντας ζημία δεδομένου ότι το έργο είναι αρκετά πιο περίπλοκο από τα συνήθη έργα του ΕΣΜΗΕ, και ως εκ τούτου υπάρχουν σοβαρές πιθανότητες τα επιτόκια των τραπεζικών δανείων να είναι υψηλότερα (πράγμα που εκφεύγει της σφαίρας επιρροής του διαχειριστή)

2. Χρονική περίοδος πρόσθετης απόδοσης και αντικίνητρο απομείωσης αυτής

Αναφορικά με τη χρονική περίοδο παροχής πρόσθετης απόδοσης για τα έργο η ΡΑΕΚ, με την απόφαση αριθ. 236/2022, έχει ορίσει την χρονική περίοδο παροχής πρόσθετης απόδοσης για τα έργο στα δώδεκα (12) έτη. Ως εκ τούτου κρίνεται αναγκαίο το χρονικό διάστημα παροχής πρόσθετης απόδοσης να οριστεί στα δώδεκα (12) έτη. 

Επιπρόσθετα ο καθορισμός του ύψους της πρόσθετης απόδοσης σε μία ποσοστιαία μονάδα (1%) αλλά κυρίως η πρόβλεψη της Αρχής για την ενεργοποίηση μηχανισμού αντικινήτρου στην περίπτωση μη τήρησης του χρονοδιαγράμματος υλοποίησης του έργου, ο οποίος συνίσταται στην αποκλιμάκωση της πρόσθετης απόδοσης, «…απομειώνοντας το ποσοστό πρόσθετης απόδοσης έως 0.5% για κάθε έτος καθυστέρησης», σε συνδυασμό με την πολυπλοκότητά του και τους αντικειμενικούς κινδύνους που ενέχει η υλοποίηση του, αφενός δεν συνάδει με την υλοποίηση του εθνικού στρατηγικού σχεδιασμού να καταστεί η Ελλάδα χώρα ενεργειακός κόμβος και εξαγωγέας πράσινης ενέργειας και αφετέρου καθιστά το έργο μη ελκυστικό σε δυνητικούς επενδυτές και δημιουργεί ζητήματα στην οικονομική αξιολόγησή του από τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα.

3. Συγκεκριμενοποίηση προβλέψεων για τις πρόσθετες εξασφαλίσεις (άρθρο 20)

Όσον αφορά τις πρόσθετες εξασφαλίσεις που παρέχονται στον Διαχειριστή, το υπό διαβούλευση σχέδιο μεθοδολογίας, παρότι πράγματι υιοθετεί σε έναν βαθμό τη σχετική πρόταση του ΑΔΜΗΕ (σχετ.β’), είναι ελλιπές ως προς τη διαδικασία που θα πρέπει να ακολουθηθεί σε περίπτωση που παράγοντες εξωτερικοί και εκτός του ελέγχου του Διαχειριστή, οδηγήσουν σε αδυναμία ολοκλήρωσης του έργου ή σε σημαντική καθυστέρησή του. Μάλιστα γεννάται ασάφεια αναφορικά με το τι μπορεί να θεωρείται ως «σημαντική» καθυστέρησή του. Επιπλέον αποτελεί σημαντικό ρυθμιστικό κενό η έλλειψη πρόβλεψης στην υπό διαβούλευση μεθοδολογία συγκεκριμένου χρονικού διαστήματος εντός του οποίου θα λαμβάνεται η προβλεπόμενη ρυθμιστική απόφαση, ώστε να εκκινήσει και η ανάκτηση των ποσών.

4. Αναγνώριση έναρξης κατασκευαστικής περιόδου από 01.01.2024 και πρώτη ΡΠ (παρ. 21.1)

Είναι απαραίτητη η αποσαφήνιση της ρητής αναγνώρισης από την Αρχή της έναρξης της πρώτης ρυθμιστικής περιόδου από την έναρξη της κατασκευαστικής περιόδου, ήτοι από 01.01.2024. Πρόταση: τροποποίηση της παρ. 21.1 αναφορικά με την αναγραφή της σχετικής ημερομηνίας, όπως προβλεπόταν στο σχέδιο της μεθοδολογίας που υπέβαλε ο ΑΔΜΗΕ.

5. Ωφέλιμη ζωή ΓΜ και υποσταθμών μετατροπής 

Ο ΑΔΜΗΕ εμμένει στην αρχική του θέση πως η οικονομικά ωφέλιμη ζωή των παγίων της ΓΔ, λαμβανομένης υπόψη και των ιδιαιτεροτήτων και της πολυπλοκότητας του έργου, δεν δύναται να ξεπερνά τα 25 έτη.

6. Επαναξιολόγηση υιοθέτησης κοινής μεθοδολογίας υπολογισμού ρυθμιζόμενου εσόδου από ΡΑΑΕΥ και ΡΑΕΚ

Το σχέδιο μεθοδολογίας που τέθηκε σε δημόσια διαβούλευση, δυστυχώς δεν αποτελεί σχέδιο κοινής μεθοδολογίας υπολογισμού του ρυθμιζόμενου εσόδου του ΕΚΕ 2.6.2. με τα προφανή πλεονεκτήματα που έχουν επισημανθεί πολλάκις και με λεπτομέρεια στην Αρχή σας. Ωστόσο, φαίνεται ότι το εν λόγω σχέδιο μεθοδολογίας υιοθετεί με το άρθρο 15 τις ελάχιστες προβλέψεις που είναι απαραίτητες για τη διασφάλιση της πλήρους ανάκτησης των επενδυτικών και λειτουργικών δαπανών του έργου. Αναγνωρίζουμε μεν την πρόθεση της Αρχής σας για την κάλυψη του εν λόγω κομβικού σημείου με την προσθήκη ορισμένων σχετικών προβλέψεων στη μεθοδολογία, ωστόσο, οι εν λόγω προβλέψεις δεν κρίνονται επαρκείς, ιδίως στην περίπτωση που η ΡΑΕΚ δεν υιοθετήσει αντίστοιχες προβλέψεις στη δική της μεθοδολογία. Συνεπώς, ζητείται η επαναξιολόγηση της υιοθέτησης κοινής μεθοδολογίας υπολογισμού του ρυθμιζόμενου εσόδου, στη βάση της ζητούμενης συνεργασίας των δύο Αρχών.