ENEL: Διαδικασία πώλησης όλου ή μέρους του χαρτοφυλακίου ΑΠΕ στην Ελλάδα - Η κρίσιμη «λεπτομέρεια» - Οι εκτιμήσεις για την αποτίμηση

Στην πώληση ενός μεγάλου, για τα εγχώρια δεδομένα,χαρτοφυλακίου αιολικών πάρκων, φωτοβολταϊκών και υδροηλεκτρικών σταθμών σε λειτουργίαπροχωρά ο ιταλικός όμιλος ENEL, κίνηση που εξέπληξε την αγορά καθώς οι Ιταλοί εκδήλωναν, ως πρόσφατα, ενδιαφέρον για την εξαγορά χαρτοφυλακίων με άδειες από τρίτους.

Σύμφωνα με πληροφορίες, το περασμένο καλοκαίρι, η ENEL ανέθεσε στη BNP να προχωρήσει σε διερεύνηση αγοράς, για την πώληση της ENEL Green Power Hellas. Ενδιαφέρον επέδειξαν στρατηγικοί αγοραστές (ΔΕΗ, ΕΛΠΕ κα) καθώς και infrastructure (Macquarie) ή private equity funds (CVC Capital Partners).

Παρά το υψηλό ενδιαφέρον, η διαγωνιστική διαδικασία έχει καθυστερήσει, επειδή ο ιταλικός όμιλοςδεν έχει οριστικοποιήσει τον σχεδιασμό του.Σύμφωνα με στελέχη της αγοράς, η επιχειρούμενη πώληση αποτελεί κίνηση βελτιστοποίησης του ισολογισμού, για την ENEL. Αν ισχύουν οι παραπάνω πληροφορίες, οι Ιταλοί εξετάζουν, πιθανώς, το ενδεχόμενο να βάλουν συνεπενδυτή, στον οποίο θα εκχωρήσουν μεν απόλυτη πλειοψηφία, διατηρώντας, ως μέτοχος μειοψηφίας, δυνατότητα επαναγοράς.

Οι αποφάσεις αναμένεται να οριστικοποιηθούν το επόμενο διάστημα, όπως και η περίμετρος του χαρτοφυλακίου. Η ENEL Green Power Hellas διαθέτει στην ΕλλάδαΑΠΕ με εγκατεστημένη ισχύ 481 MW. Εξ αυτών ισχύς 368 MW προέρχεται από αιολικά πάρκα, 94,2 MW από φωτοβολταϊκούς σταθμούς και 19,3 MW από υδροηλεκτρικούς σταθμούς. Αρκετά από τα αιολικά της είναι παλαιά και απολαμβάνουν υψηλές «ταρίφες».

Υπό το παραπάνω πρίσμα, εξηγείται και το κατ’ αρχήν παράδοξο να κινείται διαδικασία πώλησης, τη στιγμή που η ENEL φέρεται να επιδεικνύει ενδιαφέρον για την αγορά ή τη δημιουργία σχήματος συνεπένδυσης χαρτοφυλακίου με άδειες φωτοβολταϊκών σταθμών και -δευτερευόντως- αιολικών πάρκων.

Εφόσον αποφασισθεί να πωληθεί το σύνολο του εν λειτουργία χαρτοφυλακίου της ENEL Green Power Hellas,η αγορά εκτιμά ότι θα αποτιμηθεί πέριξ των 500-580 εκατ. ευρώ.Αν η ENEL επιδιώξει να παραμείνει με ποσοστό μειοψηφίας και δυνατότητα επαναγοράς, εκτιμάται ότι το ενδιαφέρον στρατηγικών αγοραστών θα περιορισθεί, αναδεικνύοντας ως βασικούς διεκδικητές infrastructure και private equity funds.

Ο κύκλος εργασιών της ENEL Green Power Hellas ανήλθε, πέρσι, σε 71,45 εκατ. ευρώ και το μικτό κέρδος σε 43,3 εκατ. ευρώ. Η εταιρεία εμφάνιζε στο τέλος του 2021 ενδοομιλικό δανεισμό 314,4 εκατ. ευρώ από την ENEL Finance International, ο οποίος λήγει στο τέλος της φετινής χρονιάς.

(του Χρήστου Κίτσιου, euro2day.gr)