Cenergy: Νέα έργα και αμερικανική επέκταση τροφοδοτούν την άνοδο του ανεκτέλεστου - Ρεκόρ κερδοφορίας στα καλώδια

Το ανεκτέλεστο παραγγελιών βαδίζει σε νέα ιστορικά υψηλά ενώ οι επενδύσεις σε Ευρώπη και ΗΠΑ δημιουργούν προϋποθέσεις περαιτέρω ανάπτυξης τόνισε η διοίκηση της  Cenergy παρουσιάζοντας τα αποτελέσματα εξαμήνου στους αναλυτές. Στο επίκεντρο βρίσκεται ο κλάδος των καλωδίων, που συνεχίζει να καταγράφει ρεκόρ κερδοφορίας, ενώ η στρατηγική στις ΗΠΑ χαράσσεται γύρω από τέσσερις άξονες: πιστοποιήσεις, συμμετοχή σε διαγωνισμούς, στελέχωση και δυναμική εμπορική παρουσία.

Το πρώτο εξάμηνο 2025, τα καλώδια σημείωσαν EBITDA €121 εκατ. με περιθώριο 16,3%. Η βελτίωση αποδίδεται στη μεγαλύτερη βαρύτητα έργων υψηλής και υπερυψηλής τάσης, με τα υποβρύχια έργα να οδηγούν την κερδοφορία. Η διοίκηση τόνισε ότι οι τάσεις ηλεκτροδότησης και πράσινης ενέργειας διατηρούν την αγορά σε έντονη δυναμική, με διαγωνισμούς άνω των €9 δισ. (onshore και offshore) σε εξέλιξη στην Ευρώπη.

Η Cenergy αναμένει σημαντική άνοδο του backlog από τα €2,8 δισ. σήμερα, καθώς:

• Στην Ευρώπη, οι διαγωνισμοί για έργα παραμένουν ισχυροί παρά τις διεθνείς ανησυχίες για καθυστερήσεις στα offshore wind.
• Οι διαχειριστές δικτύων επενδύουν στην αναβάθμιση και ενίσχυση των υποδομών, με την παγκόσμια ζήτηση μεσαίας τάσης καλωδίων να προβλέπεται να αυξάνεται 5-8% ετησίως ως το 2030.
• Οι πελάτες προεξοφλούν ανάγκες μετά το 2028, γνωρίζοντας ότι οι μεγάλοι παραγωγοί είναι ήδη «κλεισμένοι» μέχρι το τέλος της δεκαετίας.

Η στρατηγική στις ΗΠΑ

Η νέα μονάδα στο Maryland, προγραμματισμένη να λειτουργήσει το 2027, αποτελεί τη μεγαλύτερη επένδυση της εταιρείας. Το πλάνο ανάπτυξης εστιάζει σε:

• Απόκτηση απαραίτητων πιστοποιήσεων (UL και άλλες).
• Συμμετοχή σε διαγωνισμούς και χτίσιμο πολυετών συμβολαίων.
• Δημιουργία τοπικών ομάδων πωλήσεων, μηχανικών και οικονομικής διαχείρισης.
• Δυναμική παρουσία σε roadshows και εκθέσεις του κλάδου.

Η διοίκηση εκτιμά ότι η αυξανόμενη κατανάλωση ηλεκτρικής ενέργειας στις ΗΠΑ –με άνοδο 2% το 2024 για πρώτη φορά μετά από χρόνια– θα εξασφαλίσει ισχυρή ζήτηση για τη νέα μονάδα από το 2028 και μετά.

Οι συνολικές επενδύσεις στο πρώτο εξάμηνο έφτασαν τα €119 εκατ., με έμφαση στις επεκτάσεις και αναβαθμίσεις εργοστασίων στην Ελλάδα και στην προώθηση του project Maryland. Για το 2025, οι δαπάνες εκτιμώνται σε €70-80 εκατ. για τις ΗΠΑ, με το μεγαλύτερο μέρος να καλύπτεται από την πρόσφατη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου.

Προοπτικές

Η διοίκηση αναβάθμισε το guidance για το 2025 σε προσαρμοσμένο EBITDA €310-340 εκατ., από €300-330 εκατ. προηγουμένως. Το δεύτερο εξάμηνο αναμένεται ισάξιο ή καλύτερο του πρώτου, ενώ το ανεκτέλεστο διασφαλίζει ανάπτυξη και για τα επόμενα χρόνια.

Όπως σημείωσε η εταιρεία, «οι ανάγκες ηλεκτροδότησης και πράσινης ενέργειας δεν αποτελούν παροδική τάση αλλά μια δομική αλλαγή που θα τροφοδοτεί τη ζήτηση για καλώδια και ενεργειακές υποδομές την επόμενη δεκαετία».