Αλεξάνδρα Τόμπρα: Συνεχίζει και σήμερα η "αθόρυβη" διόρθωση της Motor Oil

Τα κέρδη μιας πολύ καλής χρονιάς ρευστοποιούν τις τελευταίες ημέρες αυτοί που εμπιστεύτηκαν τη μετοχή της Motor Oil, η οποία όχι μόνο έδωσε επιπλέον αξία στους μετόχους της, αλλά έδωσε και την δυνατότητα διανομής προμερίσματος 15 σεντς.

Από την αρχή του Δεκεμβρίου, η Motor Oil έχει καταγράψει μόλις τέσσερις ανοδικές συνεδριάσεις, την ώρα που η πλειονότητα των υπολοίπων μετοχών συμμετέχει στην ανοδική αντίδραση από τα χαμηλά έτους της 9ης Δεκεμβρίου. Μάλιστα, ο τελευταίος μήνας του έτους είναι αρνητικός κατά 8% μέχρι στιγμής, με τους traders να προχωρούν σε ήπιες κινήσεις κατοχύρωσης κερδών. 

Όμως η MOH, από την αρχή του έτους μέχρι τις 30 Νοεμβρίου κατέγραφε κέρδη πάνω από 61%, με τα χαρτοφυλάκια να κρίνουν πλέον ότι ο Δεκέμβριος είναι μήνας ενθυλάκωσης των κερδών. Η μετοχή από τα 5,66 ευρώ (χαμηλά Ιανουαρίου) μέσα σε 9 μήνες είχε σχεδόν διπλασιάσει την αξία της ξεπερνώντας τα 11 ευρώ (υψηλό 53 εβδομάδων στα 11,60 ευρώ) και πλέον κινείται στα επίπεδα πέριξ των 10 ευρώ. 

Άλλωστε, αφενός η πτώση των τραπεζικών μετοχών σε ιστορικά χαμηλά και αφετέρου η διόρθωση των μη τραπεζών σε πολύμηνα χαμηλά, έδωσε τη δυνατότητα σε πολλά χαρτοφυλάκια να "χτίσουν" θέσεις σε εξαιρετικά ελκυστικά επίπεδα, "χρησιμοποιώντας" τη ρευστότητα που απέκτησαν από συγκεκριμένους τίτλους. 

Έτσι, σε μια ομολογουμένως εξαιρετικά δύσκολη χρηματιστηριακά χρονιά, η ΜΟΗ αποτέλεσε όαση για όσα θεσμικά κεφάλαια και επενδυτές τοποθετήθηκαν στη μετοχή, λειτουργώντας ως αντιστάθμισμα στις μεγάλες πιέσεις που δέχθηκαν οι περισσότεροι τίτλοι του δείκτη μεγάλης κεφαλαιοποίησης.

Γι' αυτό άλλωστε, πολλοί θεσμικοί έχουν εκφραστεί με πολύ θετικά σχόλια για τη μετοχή, ιδιαίτερα μάλιστα και μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων εννεαμήνου, η οποία άφησε τους επενδυτές ικανοποιημένους. Ο όμιλος ανακοίνωσε κέρδη μετά φόρων ύψους 175,6 εκατ. ευρώ από οριακά κέρδη πέρυσι, ενώ ο τζίρος διαμορφώνεται στα 5,37 δισ. ευρώ, μειωμένος σε σχέση με τα περυσινά επίπεδα.  

Στο πλαίσιο αυτό, η Citigroup τόνιζε στο τελευταίο της report ότι η αγορά δεν αποτιμά ορθά τη μετοχή της Motor Oil, καθώς η εταιρεία διαθέτει όλα τα εχέγγυα για να επιτύχει υψηλότερη κερδοφορία, ενώ ταυτόχρονα κατέχει σημαντική θέση στην αγορά της ανατολικής Μεσογείου. Μάλιστα, αύξησε την τιμή στόχο στα 14 ευρώ, από 11 προηγουμένως, με τη σύσταση για buy. 
 
Την ίδια σύσταση έδωσε και η Alpha Finance, με την τιμή στόχο στα 13,80 ευρώ, όπως άλλωστε και η UBS, η οποία υπογραμμίζει ότι ο όμιλος στο μέγιστο το ευνοϊκό περιβάλλον, εμφανίζοντας νέο ιστορικό υψηλό στα "καθαρά" EBITDA το τρίτο τρίμηνο, στα 173 εκατ. ευρώ, πάνω από τις προσδοκίες.
 
Αντίστοιχα, η Axia Ventures που ξεκίνησε στις αρχές του μήνα την κάλυψη της ΜΟΗ, δίνει τιμή - στόχο τα 13,60 ευρώ με σύσταση "αγορά" και σημειώνει πως το investment case της εταιρείας, του πλέον σύνθετου διυλιστηρίου στην περιοχή, ξεχωρίζει.

(capital.gr, 22/12/2015)