Cenergy: Νέα ζήτηση για καλώδια διασυνδέσεων φέρνει το blackout της Ισπανίας

Με θετικό πρόσημο ξεκίνησε το 2025 για τη Cenergy Holdings, καθώς η εταιρεία εμφάνισε ισχυρές επιδόσεις στο πρώτο τρίμηνο, επιβεβαιώνοντας τις υψηλές προσδοκίες που έχουν καλλιεργηθεί για τη φετινή χρονιά. Η διοίκηση, στο πλαίσιο της ενημέρωσης των αναλυτών αναλυτές για τα οικονομικά αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου, εξέφρασε την αισιοδοξία της για τη συνέχεια του έτους, με «όπλα» την ενίσχυση της παραγωγικής δυναμικότητας, την παγκόσμια παρουσία και τη στρατηγική διαφοροποίηση του ανεκτέλεστου έργου.

Στο επίκεντρο βρέθηκε και η αυξανόμενη ζήτηση για διασυνδέσεις υψηλής τάσης, την οποία τροφοδοτεί η ανάγκη για ενίσχυση των ηλεκτρικών δικτύων, ιδίως μετά το πρόσφατο μπλακ άουτ στην Ισπανία, που φώτισε τα κενά υποδομών στην Ευρώπη.

Τα ενοποιημένα έσοδα του πρώτου τριμήνου διαμορφώθηκαν στα 490 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας άνοδο 23% σε σύγκριση με το αντίστοιχο περυσινό διάστημα. Το προσαρμοσμένο EBITDA ανήλθε στα 76 εκατ. ευρώ (+39% ετήσια αύξηση), ενώ μαζί με την επίδραση των τιμών μετάλλων (metal lag), διαμορφώθηκε στα 78 εκατ. ευρώ. Τα καθαρά κέρδη έκλεισαν στα 41 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 74%.

Η ώθηση ήρθε κυρίως από τον κλάδο των καλωδίων, όπου τα έσοδα αυξήθηκαν πάνω από 30%, χάρη στη σταδιακή ενεργοποίηση της νέας δυναμικότητας στο εργοστάσιο της Κορίνθου. Όπως ανέφερε ο οικονομικός διευθυντής της εταιρείας Αλέξανδρος Μπένος, η τελευταία από τις έξι γραμμές παραγωγής (CCV) θα τεθεί σε λειτουργία έως το τέλος Ιουνίου, ολοκληρώνοντας τον διπλασιασμό της παραγωγικής δυναμικότητας σε σχέση με το 2023.

Ποιότητα ανεκτέλεστου και γεωγραφική διασπορά

Το ανεκτέλεστο συμβάσεων παραμένει σταθερό στα 3,4 δισ. ευρώ, με τις νέες αναλήψεις να ισοσκελίζουν τα έργα που παραδόθηκαν στο τρίμηνο. Ωστόσο, σύμφωνα με τον κ. Μπένο, η ποιότητα και η σύνθεση του ανεκτέλεστου αποτελούν τον βασικό παράγοντα αισιοδοξίας. Η διαφοροποίηση είναι τόσο γεωγραφική όσο και προϊοντική: στον κλάδο των καλωδίων, η Ευρώπη καλύπτει τη συντριπτική πλειονότητα του ανεκτέλεστου, με τις ΗΠΑ να αντιστοιχούν σε λιγότερο από 3%. Αντίθετα, στους σωλήνες χάλυβα, η παρουσία είναι παγκόσμια, με ισχυρό αποτύπωμα στις ΗΠΑ και άλλες αγορές.

Σε επίπεδο εφαρμογών, η κατανομή των έργων καλωδίων είναι σχεδόν ισόρροπη ανάμεσα σε χερσαίες και υποβρύχιες διασυνδέσεις, υπεράκτια αιολικά και λοιπές εφαρμογές, ενισχύοντας την ανθεκτικότητα του χαρτοφυλακίου ακόμη και σε περίπτωση επιβράδυνσης επιμέρους αγορών.

Νέο κύμα ζήτησης για διασυνδέσεις

Το μπλακ άουτ που σημειώθηκε στη Ισπανία, λειτούργησε ως "καμπανάκι" για τις ευρωπαϊκές αρχές και ανέδειξε την ανάγκη ενίσχυσης των διακρατικών διασυνδέσεων. Όπως σημείωσε ο κ. Μπένος, το επεισόδιο έφερε στην επιφάνεια τη σημασία της αξιοπιστίας των υποδομών, ιδίως σε περιβάλλον με αυξανόμενη διείσδυση ΑΠΕ, όπου η ευστάθεια των δικτύων απαιτεί νέα έργα μεταφοράς.

Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της εταιρείας, μόνο για τις ευρωπαϊκές διασυνδέσεις –εξαιρουμένων των υπεράκτιων αιολικών– η ζήτηση την περίοδο 2025–2027 εκτιμάται σε 16.000 χιλιόμετρα καλωδίων. Την ίδια στιγμή, οι διαγωνισμοί που αναμένονται εντός του 2025 αγγίζουν τα 9 δισ. ευρώ, με κυρίαρχες αγορές το Ηνωμένο Βασίλειο, τη Γερμανία και τη Σκανδιναβία.

Επενδύσεις και επέκταση

Η επέκταση του εργοστασίου της Κορίνθου ολοκληρώθηκε, ενώ ακολουθούν νέες παραγωγικές μονάδες για χερσαία καλώδια σε Θήβα και Ελεώνα μέχρι το τέλος του 2025. Ταυτόχρονα, προχωρά η στρατηγική είσοδος στις ΗΠΑ, όπου η κατασκευή του νέου εργοστασίου θα ξεκινήσει το δεύτερο εξάμηνο του έτους.

Αναφορικά με την έκθεση σε δασμούς, ο κ. Μπένος εξήγησε πως στον τομέα των καλωδίων η επίδραση είναι περιορισμένη. Στον αντίποδα, στους σωλήνες χάλυβα η εταιρεία έχει παρουσία στις ΗΠΑ μέσω της Corinth Pipeworks, με τον αντίκτυπο των πολιτικών προστατευτισμού να παρακολουθείται στενά, αν και μέχρι στιγμής δεν υπάρχουν σημαντικές επιπτώσεις.

Σταθερός ο στόχος EBITDA – Μέρισμα 0,14 ευρώ

Η εταιρεία επιβεβαίωσε τον στόχο για ετήσιο EBITDA 300–330 εκατ. ευρώ για το 2025, βασιζόμενη στην ορατότητα που προσφέρει το διαφοροποιημένο ανεκτέλεστο, ιδιαίτερα στον τομέα των καλωδίων. Παράλληλα, ανακοινώθηκε η διανομή μερίσματος ύψους 0,14 ευρώ ανά μετοχή, με καταβολή στο τέλος Ιουνίου, όπως εγκρίθηκε από τη Γενική Συνέλευση.