Ξεχάστε το MAGA—To Make Europe Great Again της Ευρώπης περνά μέσα από την ενέργεια, σύμφωνα με ανάλυση της Saxo Bank

Ο Αμερικανός πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ προωθεί moto MAGA (Make America Great Again- Κάντε την Αμερική Μεγάλη Ξανά), ωστόσο μέσα στο πλαίσιο αυτό (των δασμών και του εμπορικού πολέμου) αναδύεται μια μεγάλη ευκαιρία για την Ευρώπη, ώστε να καταστεί MEGA (Make Europe Great Again - Κάντε την Ευρώπη Μεγάλη Ξανά)

Η Ευρώπη ξαναγράφει τους κανόνες του οικονομικού της βιβλίου. Από τις Βρυξέλλες στο Βερολίνο, βρίσκεται σε εξέλιξη μια αξιοσημείωτη στροφή,  μια ώθηση για την οικοδόμηση μιας ανεξάρτητης, ανθεκτικής και αυτάρκους οικονομίας, σε μια διαδικασία που περνά από την ενέργεια. 

Και όπως επισημαίνει σε ανάλυσή της η Saxo Bank, για τους επενδυτές, αυτό δεν είναι απλώς μια άλλη τάση που πρέπει να παρακολουθήσουν από μακριά. 

Για δεκαετίες, η Ευρώπη ήταν ικανοποιημένη στο να βασίζεται σε μεγάλο βαθμό σε εταίρους όπως οι Ηνωμένες Πολιτείες και η Κίνα, αλλά τα πρόσφατα σοκ από την πανδημία, το χάος της εφοδιαστικής αλυσίδας, ο πόλεμος στην Ουκρανία και οι στρατηγικές ανακατατάξεις έχουν αλλάξει τα δεδομένα. 

Ξαφνικά, το τσιτάτο σε όλη την ήπειρο είναι η «Ευρωπαϊκή ανεξαρτησία», και δεν είναι μόνο πολιτική συζήτηση — είναι ένα ισχυρό νέο επενδυτικό θέμα που αρχίζει να παίρνει φωτιά.

Επενδυτικές ευκαιρίες

«Πυροδοτούμενη από το σεισμικό σοκ της εισβολής της Ρωσίας στην Ουκρανία και τις αυξημένες εντάσεις με τις ΗΠΑ και την Κίνα, η Ευρώπη αποφάσισε ότι είναι καιρός να βασίζεται λιγότερο στις παγκόσμιες υπερδυνάμεις και περισσότερο στους δικούς της πόρους», γράφουν οι αναλυτές η Saxo Bank.

Από την άμυνα και την ενέργεια μέχρι την τεχνολογία και τα καταναλωτικά αγαθά, αυτή η νέα ώθηση για στρατηγική αυτονομία προσφέρει παράλληλα επενδυτικές ευκαιρίες.

«Αυτή η "ευρωπαϊκή ανεξαρτησία" έχει να κάνει με την ανάληψη του ελέγχου - τον έλεγχο της άμυνας, τον έλεγχο της τεχνολογίας και κυρίως».

Η στιγμή της αλήθειας της Ευρώπης

Σκεφτείτε την οικονομία της Ευρώπης σαν ένα νοικοκυριό, γράφουν οι συντάκτες της έκθεσης: αν το σπίτι σας εξαρτιόταν υπερβολικά από τον γείτονά σας για βασικά πράγματα όπως η ενέργεια, η τεχνολογία και η ασφάλεια, πιθανότατα θα νιώθατε ευάλωτοι. Τώρα φανταστείτε ότι ο γείτονάς σας γίνεται απρόβλεπτος ή επιθετικός. Ξαφνικά, θα θέλατε να αποκτήσετε τη δική σας γεννήτρια, να εγκαταστήσετε το δικό σας σύστημα ασφαλείας και να καλλιεργήσετε τα δικά σας λαχανικά στον κήπο.

Αυτή είναι λίγο πολύ η νοοτροπία της Ευρώπης σήμερα. Ο πόλεμος Ρωσίας-Ουκρανίας ήταν το σήμα αφύπνισης που η Ευρώπη δεν μπορούσε να αγνοήσει. Χώρες όπως η Γερμανία και η Γαλλία αυξάνουν σημαντικά τις στρατιωτικές δαπάνες, αποτινάσσοντας δεκαετίες εξάρτησης από τη στρατιωτική προστασία των ΗΠΑ. Η ίδια η Ευρωπαϊκή Ένωση μόλις εισήγαγε ένα πρόγραμμα δανείων 150 δισεκατομμυρίων ευρώ, ενθαρρύνοντας τα κράτη μέλη να αγοράσουν στρατιωτικό εξοπλισμό ευρωπαϊκής κατασκευής αντί για αμερικανικό. 

Η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Επιτροπής, Ούρσουλα φον ντερ Λάιεν, κάλεσε την Ευρώπη να χρησιμοποιήσει αυτά τα δάνεια για να χτίσει τη δική της αμυντική βιομηχανία αντί να στέλνει χρήματα στο εξωτερικό.

Η ενεργειακή ασφάλεια

Η ανάγκη της Ευρώπης για ανεξαρτησία καλύπτει πρωτίστως την ενεργειακή ασφάλεια. Αφού αισθάνθηκε την πίεση από τις διαταραγμένες αλυσίδες εφοδιασμού και τις ελλείψεις ενέργειας, η Ευρώπη θέλει τις δικές της μπαταρίες, τους δικούς της ημιαγωγούς και τη δική της πράσινη ενεργειακή υποδομή.

Επενδυτικές ευκαιρίες

Αυτή η στροφή προς την ανεξαρτησία δεν είναι προσωρινή - αντιπροσωπεύει μια διαρθρωτική αλλαγή που θα μπορούσε να τροφοδοτήσει τη μακροπρόθεσμη οικονομική ανάπτυξη. Για τους ιδιώτες επενδυτές, αυτό σημαίνει ότι υπάρχουν πολλές ευκαιρίες σε τομείς που αναμένεται να επωφεληθούν από την ευρωπαϊκή αυτάρκεια.

Πάρτε για παράδειγμα τις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας. Η Ευρώπη χρειάζεται επειγόντως να απογαλακτιστεί από τα εισαγόμενα ορυκτά καύσιμα, ειδικά δεδομένης της τεταμένης σχέσης με τη Ρωσία. Εταιρείες που παράγουν ανεμογεννήτριες, ηλιακούς συλλέκτες και λύσεις αποθήκευσης ενέργειας βρίσκονται στη σειρά για σημαντική ανάπτυξη, υποστηριζόμενες από ισχυρή πολιτική υποστήριξη και δισεκατομμύρια ευρώ σε δημόσια χρηματοδότηση.

Η τεχνολογία και οι ψηφιακές υποδομές είναι ένα σημείο. Η Ευρώπη δεν θέλει το ψηφιακό της μέλλον να βασίζεται στην κινεζική ή αμερικανική τεχνολογία. Ως εκ τούτου αναμένονται σημαντικές επενδύσεις σε εγχώριες λύσεις, όπως ημιαγωγοί, ασφάλεια στον κυβερνοχώρο και υπηρεσίες cloud, παρέχοντας έναν ελκυστικό διάδρομο για επενδυτές με γνώσεις τεχνολογίας.

«Δεν πρόκειται μόνο για τον ανασχηματισμό των εμπορικών οδών, αλλά για την αναμόρφωση της οικονομικής ραχοκοκαλιάς της Ευρώπης για την επόμενη δεκαετία», τονίζουν οι συντάκτες της μελέτης.

Σημαντικές ευκαιρίες εντοπίζονται και στις υποδομές: με τη Γερμανία και άλλους να ρίχνουν δισεκατομμύρια σε δρόμους, γέφυρες, δίκτυα επικοινωνιών και έργα πράσινης υποδομής, οι εταιρείες που ειδικεύονται στις κατασκευές, τη μηχανική και τα logistics πρόκειται να επωφεληθούν σημαντικά από αυτό το ανανεωμένο ξεφάντωμα δαπανών.

Made in…  Europe

Τέλος, οι ευρωπαίοι καταναλωτές και οι κυβερνήσεις προτιμούν όλο και περισσότερο τις εγχώριες μάρκες. Είναι οικονομικός πατριωτισμός με πρακτικό πλεονέκτημα. Οι εταιρείες που παράγουν προϊόντα πιο κοντά στο σπίτι —από αθλητικά ρούχα μέχρι τρόφιμα— πρόκειται να κατακτήσουν νέο μερίδιο αγοράς καθώς οι αγοραστές στρέφονται προς μάρκες που φέρουν τη σφραγίδα εμπιστοσύνης «Made in Europe».

Κίνδυνοι και προκλήσεις

Φυσικά, η επένδυση εγκυμονεί πάντα κινδύνους και το ταξίδι ανεξαρτησίας της Ευρώπης δεν είναι χωρίς εμπόδια. Ένας σημαντικός κίνδυνος είναι ότι μεγάλης κλίμακας μεταβάσεις όπως αυτές χρειάζονται χρόνια για να υλοποιηθούν. Το κόστος μπορεί να αυξηθεί, οι κανονισμοί μπορούν να αλλάξουν και οι γεωπολιτικές αλλαγές μπορούν να ανατρέψουν τα καλύτερα σχεδιασμένα σχέδια.

Οι υψηλότερες αμυντικές δαπάνες και η ανανέωση της παραγωγής σημαίνουν επίσης αυξημένες κρατικές δαπάνες και δυνητικά υψηλότερα επίπεδα χρέους, ιδιαίτερα σε ήδη υπερχρεωμένες χώρες. Η προσπάθεια της Ευρώπης να τοπικοποιήσει βιομηχανίες που προηγουμένως κυριαρχούνταν από αποτελεσματικές παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού θα μπορούσε να οδηγήσει σε υψηλότερες τιμές καταναλωτή, τουλάχιστον αρχικά. Οι επενδυτές θα πρέπει επίσης να έχουν κατά νου ότι ορισμένες εταιρείες -ειδικά στον τομέα της άμυνας- έχουν ήδη δει ισχυρά ράλι. Με τις τιμές πλέον αυξημένες και τις αποτιμήσεις υψηλές, οι μελλοντικές αποδόσεις ενδέχεται να μετριαστούν καθώς τα αρχικά επίπεδα ενθουσιασμού θα μειωθούν.

Τι θα μπορούσαν να κάνουν οι επενδυτές

Σύμφωνα με τη Saxo bank, για τους ιδιώτες επενδυτές, το θέμα «Ευρωπαϊκή ανεξαρτησία» προσφέρει συναρπαστικές μακροπρόθεσμες προοπτικές, αλλά η επιτυχία έγκειται στην εξισορρόπηση του ενθουσιασμού με την υπομονή και την προσεκτική επιλογή μετοχών. 

Η άμυνα, η ασφάλεια, οι ανανεώσιμες πηγές ενέργειας, η τεχνολογική καινοτομία, οι υποδομές και οι καταναλωτικές μάρκες με βαθιές ευρωπαϊκές ρίζες φαίνονται ιδιαίτερα ελκυστικές αυτή τη στιγμή.

Και καταλήγει η μελέτη: το θέμα της ευρωπαϊκής ανεξαρτησίας δεν αφορά τα βραχυπρόθεσμα στοιχήματα ή τους τίτλους συναλλαγών — αφορά την αναγνώριση μιας ιστορικής διαρθρωτικής αλλαγής.

Τελικά, η ιστορία της Ευρώπης σήμερα είναι μια ιστορία ανθεκτικότητας και επανεφεύρεσης, κι αυτό μπορεί να ωφελήσει τους επενδυτές που κατανοούν αυτό το εξελισσόμενο τοπίο και ενεργούν ανάλογα.