Χ. Φλουδόπουλος: Τακτικές και fundamentals δείχνουν χαμηλές τιμές στο πετρέλαιο

Παρά το γεγονός ότι τις τελευταίες ημέρες υπάρχουν πολλές αναλύσεις, εκτιμήσεις ακόμη και σπέκουλες για τους λόγους που ωθούν τις τιμές του πετρελαίου σε πτώση, από μόνη της η εικόνα των βασικών μεγεθών της αγοράς θα μπορούσε να δικαιολογήσει την πτώση.

Με απλά λόγια η αγορά έχει πλημμυρίσει από πετρέλαιο. Μετά από πολύ καιρό που η παραγωγή της ήταν στα 200 χιλιάδες βαρέλια, από τα μέσα Ιουνίου, εκτινάχθηκε στα 700 χιλιάδες βαρέλια τη μέρα. Οι ΗΠΑ συνέχισαν την αμείλεικτη επέκταση της πετρελαϊκής τους παραγωγής, με τα τελευταία στοιχεία του Energy Information Agency να δείχνουν αύξηση κατά περίπου 300 χιλιάδες βαρέλια από τις αρχές Αυγούστου. Αλλά και το Ιράκ εμφανίζει παρόμοια αύξηση.

Ρωσία, Αγκόλα και Νιγήρια, επίσης είδαν αξιοσημείωτη ενίσχυση της παραγωγής τους. Παρά το γεγονός ότι οι περισσότερες αυξήσεις στην παραγωγή ήταν ευκαιριακές, η Βόρεια Αμερική εκτιμάται ότι μπορεί να προσθέσει παραγωγή 1 με 1,5εκατ. βαρέλια την ημέρα μέχρι τα τέλη του επόμενου έτους.

Στον αντίποδα παρά τις αξιοσημείωτες αυξήσεις στην πετρελαϊκή παραγωγή, η αναιμική ζήτηση στην Ευρώπη και στην Ασία, ιδιαίτερα στην Κίνα, είναι εξίσου σημαντική στη διαμόρφωση των τιμών με την προσφορά πετρελαίου.
Αν και η Κίνα θα συνεχίσει να αναπτύσσεται, ωστόσο τα τελευταία στοιχεία δείχνουν υποχώρηση της αύξησης, κάτι που αποτυπώνεται και στα τελευταία στοιχεία του διεθνούς οργανισμού ενέργειας ΙΕΑ. Την ίδια στιγμή η ζήτηση στις ανεπτυγμένες χώρες θα παραμείνει σταθερή, ή ακόμη και με σημάδια υποχώρησης εξαιτίας της κρίσης, όπως έχει συμβεί σε ορισμένες χώρες στο νότο της Ευρωζώνης. Οι τάσεις αυτές φαίνεται ότι παγιώνονται για σημαντικό χρονικό διάστημα.

OPEC

Εκτός απροόπτου, μέχρι τις 27 Νοεμβρίου, οπότε και είναι προγραμματισμένη η σύνοδος του OPEC, δεν αναμένεται αλλαγή πολιτικής από την πλευρά των παραγωγών. Για να ανακοπεί η πτωτική τάση εκτιμάται ότι η Σαουδική Αραβία θα χρειαζόταν να μειώσει την παραγωγή της κατά 500 χιλιάδες βαρέλια την ημέρα.  Άλλες εκτιμήσεις αναφέρουν ότι για να σταθεροποιηθούν οι τιμές θα χρειαστεί ένα ακόμη πιο ισχυρό σοκ με μείωση της τάξης του 1 έως 1,5 εκατ. βαρελιών την ημέρα. Μια τέτοια μείωση ωστόσο δεν μπορεί να προέλθει μόνο από τη Σαουδική Αραβία και επομένως θα έπρεπε να πειστούν και οι άλλοι παραγωγοί του OPEC να εισφέρουν.

Κόντρα σε αυτήν την εικόνα, πάντως, η Σαουδική Αραβία φέρεται να έχει αποφασίσει να διατηρήσει σταθερή μέχρι το τέλος του έτους την παραγωγή της στα 9,73 εκατ. βαρέλια την ημέρα.

(capital.gr, 20/10/2014)