Γιάννης Σταματάκος: Η επόμενη μέρα για τη ΔΕΗ

Το τι μέλλει γενέσθαι στη ΔΕΗ, αυτή τη στιγμή δεν είναι απολύτως ξεκάθαρο και θα πρέπει να περιμένουμε να δούμε τις προθέσεις της κυβέρνησης. Γνωρίζουμε ωστόσο τις επιλογές που υπάρχουν και υπαγορεύονται τόσο από τις οδηγίες της Ε.Ε. για το διαχωρισμό όσο και από τη συμφωνία με το ΔΝΤ.

Από εκεί και πέρα, φαίνεται ότι η κυβέρνηση θα πρέπει να επιλέξει μοντέλο απελευθέρωσης, δηλαδή εάν θα διατεθεί κάποιο ποσοστό της επιχείρησης ή θα πουληθούν μονάδες. Το πλεονέκτημα στη δεύτερη περίπτωση είναι ότι δίνοντας πρόσβαση σε ιδιώτες σε πάγια όπως λιγνιτικές και υδροηλεκτρικές μονάδες, η αγορά οδηγείται σε απελευθέρωση ενώ ταυτόχρονα η ΔΕΗ θα μπορέσει να αντλήσει σημαντικά κεφάλαια για να χρηματοδοτήσει το επενδυτικό της πρόγραμμα. Την ίδια στιγμή όμως η εταιρεία θα χάσει ένα σημαντικό πλεονέκτημα που έχει σήμερα, αυτό του χαμηλού κόστους παραγωγής λόγω της χειροτέρευσης του μείγματος παραγωγής της. Πάντως η επιλογή της πώλησης μονάδων είναι ένας τρόπος για να επισπευσθεί η απελευθέρωση της αγοράς.

Επίσης θα πρέπει να δούμε το μοντέλο του διαχωρισμού των δικτύων και των δραστηριοτήτων παραγωγής και εμπορίας που θα επιλεγεί, εάν δηλαδή προτιμηθεί ο νομικός ή ο ιδιοκτησιακός διαχωρισμός. Είναι πολύ πιθανό πάντως οι επερχόμενες αλλαγές να είναι προς όφελος της ανταγωνιστικότητας της επιχείρησης.

Τέλος σε σχέση με τα τιμολόγια, ο διαχωρισμός, πιθανόν να φέρει υψηλότερες χρεώσεις για τη χρήση των δικτύων, ενώ σταδιακά θα πρέπει να υπάρξουν αυξήσεις και στα τιμολόγια της ενέργειας, ενόψει του αυξημένου κόστους αγοράς δικαιωμάτων εκπομπής ρύπων από το 2013 και μετά. Είναι λογικό να υπάρξει σταδιακή προσαρμογή και να μη γίνει απότομη αύξηση, ωστόσο το οικονομικό κλίμα ίσως να μη βοηθά για κάτι τέτοιο.

*Ο Γιάννης Σταματάκος είναι αναλυτής της Proton Bank

(Αναδημοσίευση από την εφημερίδα Κεφάλαιο 29/5/2010)