Επιστροφή στην κανονικότητα για τα χρηματοοικονομικά προϊόντα στις ευρωπαϊκές αγορές ενέργειας – Ξαναβλέπουν τα ελληνικά παράγωγα οι traders

Την ανάκαμψη των αγορών ηλεκτρισμού και φυσικού αερίου σε συνθήκες «business as usual», ιδίως στο κομμάτι των παραγώγων επιβεβαιώνουν τα ετήσια στοιχεία του Ευρωπαϊκού Χρηματιστηρίου Ενέργειας για τους όγκους συναλλαγών το 2023.

Ειδικότερα, όπως αναφέρουν πηγές με γνώση των ενεργειακών χρηματιστηριακών αγορών που συνομίλησε το energypress, οι «επιδόσεις» του 2023 αποτυπώνουν μια εξομάλυνση της αγοράς παραγώγων σε ηλεκτρική ενέργεια και φυσικό αέριο. Ταυτόχρονα, όπως χαρακτηριστικά αναφέρθηκε, η αύξηση των όγκων υπογραμμίζει ότι το «μάθημα» από την πρόσφατη ενεργειακή κρίση εμπεδώθηκε από την αγορά, όπου πλέον καταγράφεται σαφής σχεδιασμός και στόχευση να επενδύσει στην αποτελεσματική διαχείριση κινδύνου.

Σημειώνεται όπως αναφέρουν οι ίδιες πηγές, ότι το «hedging» κατέστη ένα πολύ ακριβό «σπορ» κατά την διάρκεια της ενεργειακής κρίσης, γεγονός που οδήγησε σε μια βύθιση της αγοράς. Ενδεικτικό παράδειγμα αποτελεί το παράγωγο της ελληνικής προημερήσιας αγοράς ηλεκτρικής ενέργειας που από έναν όγκο συναλλαγών της τάξης των 17 TWh το 2021 υποχώρησε στις 3 TWh το 2022 για να επανέλθει στα επίπεδα του 2021, το 2023, καταγράφοντας ετήσια άνοδο της τάξης του +479%.

Η εκ διαμέτρου αντίθετη εικόνα των ελληνικών παραγώγων κατά την περσινή χρονιά σε σχέση με το 2022 δείχνει ότι αυτά «ελκύουν» εκ νέου το ενδιαφέρον των traders εγχώρια και διεθνώς με σημαντικές προοπτικές περαιτέρω ανάπτυξης. Το εν λόγω στοιχείο αποκτά ιδιαίτερη σημασία, αν και είμαστε ακόμη σε πρώιμο στάδιο, δεδομένου ότι και το Ελληνικό Χρηματιστήριο Ενέργειας σχεδιάζει να λανσάρει τους επόμενους μήνες σχετικά προϊόντα παραγώγων τόσο στον κομμάτι της αγοράς ηλεκτρισμού όσο και στην αγορά φυσικού αερίου.

Σύμφωνα με σχετικό δελτίο του Ευρωπαϊκού Χρηματιστηρίου Ενέργειας, οι αγορές ηλεκτρισμού κατέγραψαν αύξηση συναλλαγών κατά 36% σε σχέση με το 2022, φτάνοντας τις 8,660.9 TWh το 2023, επίπεδα που ξεπερνούν τα προ κρίσης επίπεδα εμπορίας του 2021 που ήταν στις 7,405.7 TWh.

Ειδικότερα, οι συναλλαγές για το σύνολο των αγορών παραγώγων ηλεκτρισμού του EEX αυξήθηκαν το 2023, με ειδική μνεία να γίνεται στα ελληνικά παράγωγα όπως προαναφέρθηκε, και στα παράγωγα της Ιαπωνίας (+171%), καταγράφοντας εν τέλει χρονιά ρεκόρ. Στο σύνολό τους, οι αγορές παραγωγών της Ευρώπης γνώρισαν αύξηση της τάξης του 55%, φτάνοντας συνολικά τις 5,185.3 TWh, ξεπερνώντας για πρώτη φορά το «κατώφλι» των 5,000 TWh. Αντίστοιχα κινήθηκαν και οι spot αγορές του EPEX, οι οποίες κατέγραψαν άνοδο 18%, φτάνοντας τις 724.5 TWh, οδηγούμενες κύρια από τις ενδοημερήσιες αγορές (+31%).

Φυσικό αέριο

Ανάλογη εικόνα παρουσιάζουν και τα απολογιστικά στοιχεία των αγορών φυσικού αερίου, πράγμα λογικό, δεδομένου ότι οι δύο αγορές – ηλεκτρισμού και φυσικού αερίου – βρίσκονται σε άμεση συνάφεια μεταξύ τους. Σε συνέχεια των ρεκόρ που σημειώθηκαν στις συναλλαγές το 2022, το 2023 παρήλθε με άνοδο των δραστηριοτήτων με 9%, «κλείνοντας» στις 7,293.9TWh.

Ειδικότερα, τα ευρωπαϊκά παράγωγα αερίου αυξήθηκαν κατά 28% στις 4,015.1 TWh, με τα ηνία της κούρσας να διατηρούν τα παράγωγα του γαλλικού PEG (+102%). Οι ετήσιες εμπορικές συναλλαγές στο χρηματιστήριο GET κατέγραψε ιστορικό υψηλό το 2023 με σημαντική αύξηση της τάξης του 31%, φτάνοντας τις 9.1TWh.

Σε ότι αφορά τις ευρωπαϊκές spot αγορές, οι ποσότητες κατέγραψαν μείωση κατά 7%, «κλείνοντας» στις 3,190.9 TWh. Σε αντίθετη τροχιά σε σχέση με τον γενική εικόνα κινήθηκαν το NBP στο Ηνωμένο Βασίλειο με +154%, το ETF στη Δανία με +197%, το PVB στην Ισπανία με +138%.