"Double top" στο φυσικό αέριο ή προπομπός ενός δύσκολου 2025;

Τρενάκι του λούνα παρκ θυμίζουν οι κινήσεις του ευρωπαϊκού συμβολαίου φυσικού αερίου TTF κατά τους τελευταίους μήνες.

Το TTF είχε φτάσει προ μερικών εβδομάδων κοντά στα 49 ευρώ που συνιστούσαν υψηλό 14 μηνών. Στη συνέχεια υποχώρησε ακόμα και κάτω από τα 40 ευρώ ενδοσυνεδριακά προτού επιστρέψει πλέον και πάλι στα 48 ευρώ.

Πρόκειται για τεράστιες κινήσεις της τάξης του 20% που έχουν να κάνουν περισσότερο με τις προσδοκίες και τους φόβους για τη συνέχεια, παρά με την κατάσταση αυτή τη στιγμή στην ευρωπαϊκή αγορά.

Συγκεκριμένα, η ήπειρος μπορεί να αντλεί αέριο από τις αποθήκες της με ταχείς ρυθμούς, όμως δεν αντιμετωπίζει προβλήματα τροφοδοσίας. Επίσης, η διακοπή των ρωσικών ποσοτήτων μέσω Ουκρανίας από τις αρχές του 2025 είναι μια εξέλιξη που είχε ήδη προεξοφληθεί από την αγορά και αυτή τη στιγμή απλά επαληθεύεται στην πράξη.

Στα παραπάνω αξίζει να προσθέσουμε ότι παραδοσιακά η τιμή του αερίου κορυφώνεται κοντά στον Ιανουάριο και στη συνέχεια αρχίζει να υποχωρεί πολύ πριν ολοκληρωθεί ο χειμώνας. Αυτό είναι φυσικό καθώς τον πρώτο μήνα  του έτους θα υπάρχει μια σχετική ορατότητα για το Φεβρουάριο και το Μάρτιο σε ό,τι αφορά τις αποθήκες και τις μετεωρολογικές προβλέψεις.

Στην πράξη αυτό σημαίνει ότι αν η τιμή του TTF δεν πέσει το Φλεβάρη, τότε θα μπορούμε να μιλάμε για το απαισιόδοξο σενάριο. Σε μια τέτοια περίπτωση η αγορά θα εκτιμά ότι θα χρειαστούν παραπάνω ποσότητες τους θερινούς μήνες προς αναπλήρωση των αποθηκών, άρα και αντίστοιχα υψηλές τιμές.