Παρά τη μείωση παραμένει η αβεβαιότητα για τις τιμές του αερίου - Οι βασικές εκτιμήσεις για τον φετινό χειμώνα

Παρά το γεγονός ότι οι τιμές φυσικού αερίου στην Ευρώπη κινούνται σε επίπεδα κάτω από τα 30 ευρώ/MWh και η καμπύλη των συμβολαίων δείχνει σχετικά σταθερή εικόνα για τους επόμενους μήνες, στην αγορά παραμένει διάχυτη η αβεβαιότητα. Πηγές του κλάδου αλλά και ειδικοί επισημαίνουν ότι ο φετινός χειμώνας μπορεί να οδηγήσει ακόμη και σε απότομες ανατιμήσεις, εφόσον επικρατήσουν ακραία καιρικά φαινόμενα ή υπάρξουν ανατροπές στην προσφορά LNG.

Σταθερή η εικόνα – αλλά όχι ησυχία

Το συμβόλαιο Δεκεμβρίου στο ολλανδικό TTF διαπραγματεύεται λίγο κάτω από τα 30 ευρώ/MWh, ενώ και τα συμβόλαια Ιανουαρίου – Μαρτίου κινούνται στο στενό εύρος των 29,20 – 29,55 ευρώ/MWh. Παρά αυτή την εικόνα «ηρεμίας», στελέχη της αγοράς προειδοποιούν ότι μια πιο ψυχρή περίοδος στο τέλος του χειμώνα μπορεί να διαφοροποιήσει δραστικά τις ισορροπίες.

Όπως αναφέρουν παράγοντες με γνώση της ευρωπαϊκής αγοράς φυσικού αερίου, υπάρχει πιθανότητα 25% να σημειωθεί προσωρινή αύξηση τιμών έως τα 50 ευρώ/MWh σε περίπτωση έντονης ψυχρής εισβολής, ενώ σε ακραίο σενάριο η τιμή θα μπορούσε να φτάσει ακόμη και στα 60 ευρώ/MWh – με την εκτίμηση πάντως αυτή να αφορά σύντομες μόνο εξάρσεις.

Παρότι σήμερα οι κίνδυνοι ελλείψεων θεωρούνται μικρότεροι σε σύγκριση με τα προηγούμενα χρόνια, λόγω της αυξημένης διαθεσιμότητας LNG, η ανησυχία για το τέλος του χειμώνα δεν έχει υποχωρήσει.

Ο καθοριστικός ρόλος του καιρού

Σύμφωνα με ειδικούς της αγοράς, ο καιρός παραμένει ο σημαντικότερος παράγοντας διαμόρφωσης των τιμών. Η εκτίμηση για τον Δεκέμβριο σε μεγάλο μέρος της βόρειας Ευρώπης είναι θερμοκρασίες κοντά στα εποχικά επίπεδα, ενώ στη νότια Ευρώπη αναμένονται 1-2 βαθμοί υψηλότερα. Για τους μήνες Ιανουάριο και Φεβρουάριο οι θερμοκρασίες προβλέπεται επίσης να κινηθούν κοντά στα κανονικά.

Ωστόσο, μια «μέτρια προς ψυχρή» χειμερινή περίοδος – όπως αυτές των ετών 2009-2010 ή 2012-2013 – θα μπορούσε να οδηγήσει σε πολύ χαμηλά επίπεδα αποθεμάτων, ιδιαίτερα στη Γερμανία. Ορισμένοι ειδικοί εκφράζουν απορία για τη σημερινή «χαλαρή» τιμολόγηση της αγοράς, επισημαίνοντας ότι η σταθερότητα αυτή προϋποθέτει είτε απρόσκοπτη προσφορά LNG είτε επανάληψη του ιδιαίτερα ήπιου χειμώνα των τελευταίων ετών.

Αποθέματα χαμηλότερα από πέρυσι

Τα ευρωπαϊκά αποθέματα βρίσκονται στο 78,14%, έναντι 87,7% την αντίστοιχη χρονική στιγμή πέρυσι. Σε κεντρικό σενάριο, οι αποθήκες θα μπορούσαν να υποχωρήσουν έως το 27% στο τέλος της χειμερινής περιόδου, ενώ σε ψυχρό σενάριο η πληρότητα θα μπορούσε να πέσει μέχρι και στο 4%, δημιουργώντας πιέσεις στην αγορά.

Στη Γαλλία η εικόνα είναι καλύτερη, καθώς τα αποθέματα βρίσκονται στο 87,3%, υψηλότερα από πέρυσι. Η χώρα εκτιμά ότι σε κανονικές συνθήκες μπορεί να καλύψει τη ζήτηση και να διατηρήσει τις εξαγωγές της, αξιοποιώντας τις διασυνδέσεις ακόμη και σε περίπτωση σφοδρού χειμώνα.

Σύμφωνα με στελέχη της αγοράς, με τις σημερινές τιμές το πιθανότερο είναι ότι η Ευρώπη θα κλείσει τον χειμώνα με αποθέματα γύρω στο 33%.

Η εικόνα της προσφοράς

Οι προβλέψεις για την προσφορά έχουν βελτιωθεί σε σχέση με τις αρχές του χειμώνα. Οι ροές από τη Νορβηγία ενισχύονται, ενώ τα έργα συντήρησης στην Αλγερία έχουν ολοκληρωθεί, επιτρέποντας υψηλότερες διαθέσιμες ποσότητες.

Παράλληλα, οι εισαγωγές LNG από την ΕΕ και το Ηνωμένο Βασίλειο αναμένεται να φτάσουν τον Νοέμβριο σε οκτάμηνο υψηλό – 10,35 εκατ. τόνους, σύμφωνα με στοιχεία από παρακολούθηση πλοίων.

Ωστόσο, πέρα από τον καιρό, η αγορά παρακολουθεί και άλλους κινδύνους: ενδεχόμενη αύξηση της ζήτησης στη βορειοανατολική Ασία, πιθανά τεχνικά προβλήματα σε μονάδες υγροποίησης, αλλά και πιο αυξημένες ανάγκες της Ουκρανίας αν υπάρξουν πλήγματα στο ενεργειακό της σύστημα.

Μειωμένες τιμές, όχι μειωμένοι κίνδυνοι

Παρά τη σημαντική αποκλιμάκωση των τιμών κάτω από τα 30 ευρώ/MWh – τη χαμηλότερη για χειμερινή περίοδο εδώ και σχεδόν δύο χρόνια – η εικόνα παραμένει εύθραυστη. Οι πηγές της αγοράς τονίζουν ότι οι τιμές μπορεί να εξελιχθούν ομαλά, εφόσον ο χειμώνας κινηθεί στα κανονικά επίπεδα. Ωστόσο, δεν αποκλείουν απότομες και έντονες διακυμάνσεις σε περίπτωση ψυχρής περιόδου ή ανατροπών στην παγκόσμια αγορά LNG.