ΔΕΗ: Στα 25 ευρώ ανά μετοχή βλέπει την τιμή-στοχο η JP Morgan για το τέλος του 2027

Η τιμή διάθεσης των 18,63 ευρώ ανά μετοχή της ΔΕΗ παρείχε ένα εύλογα ελκυστικό σημείο εισόδου για νέους επενδυτές, τονίζει η JP Morgan.

Σύμφωνα με ανάλυση της τράπεζας, αυτό αντιστοιχούσε σε δείκτη P/E για το 2028 της τάξης του 11x (περίπου 20% έκπτωση έναντι του μέσου όρου των ευρωπαϊκών ολοκληρωμένων εταιρειών κοινής ωφέλειας) και σε μερισματική απόδοση 6,4%.

Όπως συμπληρώνει, η συναλλαγή θα βοηθήσει την ΔΕΗ να επεκτείνει στρατηγικά τις δραστηριότητές της και να χρηματοδοτήσει το επενδυτικό πρόγραμμα (capex) ύψους 24 δισ. ευρώ για την περίοδο 2026-2030, με στόχο την επίτευξη κορυφαίας στον κλάδο αύξησης κερδών άνω του 20%, διατηρώντας παράλληλα τον δανεισμό υπό έλεγχο (Καθαρός Δανεισμός/EBITDA κάτω από 3,5x).

Παρότι η εκτέλεση του σχεδίου θα αποτελεί βασικό παράγοντα παρακολούθησης στο μέλλον, η διοίκηση διαθέτει ήδη αποδεδειγμένο ιστορικό επιτυχούς υλοποίησης στόχων. Επιπλέον, το μακροπρόθεσμο πρόγραμμα κινήτρων (LTIP) της διοίκησης ευθυγραμμίζει, τα συμφέροντά της με εκείνα των μετόχων μειοψηφίας.

Καθώς η JP Morgan ενσωματώνει στο μοντέλο της τους επικαιροποιημένους και πιο φιλόδοξους στρατηγικούς στόχους, αναβαθμίζει τις μεσοπρόθεσμες προβλέψεις κερδών κατά μέσο όρο κατά 10% (βρισκόμαστε σήμερα περίπου 5% υψηλότερα από τη μέση εκτίμηση της αγοράς σύμφωνα με το Bloomberg). Ως αποτέλεσμα, αυξάνει την τιμή-στόχο για τον Δεκέμβριο του 2027 κατά 19%, στα 25 ευρώ ανά μετοχή, από 21 ευρώ προηγουμένως.

«Διατηρούμε τη σύσταση Overweight για την ΔΕΗ, καθώς εκτιμούμε ότι προσφέρει έναν ελκυστικό συνδυασμό αναπτυξιακών προοπτικών και μερισματικών αποδόσεων στον ευρωπαϊκό κλάδο κοινής ωφέλειας, καθώς και θεματική έκθεση στις τάσεις της ενεργειακής μετάβασης στην Ελλάδα και την Κεντρική και Νοτιοανατολική Ευρώπη», υπογραμμίζει η τράπεζα.