«Τεστ κοπώσεως» για την ελληνική μεταλλουργία

Σε ισχυρότατο τεστ κοπώσεως συνεχίζουν να υποβάλλονται για μια ακόμη χρονιά οι περισσότερες επιχειρήσεις του μεταλλουργικού κλάδου, εξ' αιτίας της συνεχιζόμενης βύθισης της οικοδομικής δραστηριότητας, σε ολοένα και πιο χαμηλά επίπεδα.

«Η ζήτηση θυμίζει πλέον επίπεδα της δεκαετίας του 1960» δηλώνει στο Euro2day.gr στέλεχος του κλάδου, συμπληρώνοντας πως οι εξαγωγικές προσπάθειες που επιχειρούνται σκοντάφτουν στο μεγαλύτερο μεταφορικό κόστος των ελληνικών εταιρειών από τις κεντρικές αγορές της Ευρώπης, αλλά και από άλλα αρνητικά δεδομένα, όπως τα υψηλά κόστη χρηματοδότησης και ενέργειας.

Αν και πλησιάζουμε προς το μέσο της χρονιάς, κανένας παράγοντας της αγοράς δεν βλέπει στο ορατό μέλλον ανάκαμψη της οικοδομικής δραστηριότητας, ενώ αντίθετα αξιολογώντας τα πρόσφατα επίσημα στοιχεία, εκτιμάται ότι η βύθιση της ζήτησης θα συνεχιστεί τουλάχιστον μέχρι το τέλος της φετινής χρονιάς.

Ο αριθμός των οικοδομικών αδειών μειώθηκε το πρώτο δίμηνο κατά 28,5% και εκτιμάται ότι συνεχίζεται να πέφτει έως και σήμερα. Με δεδομένο ότι από την ημερομηνία της άδειας έως τη δημιουργία ζήτησης για προϊόντα του μεταλλουργικού κλάδου μεσολαβούν συνήθως αρκετοί μήνες, το 2014 θεωρείται μια ακόμη «χαμένη» χρονιά για τις μεταλλουργικές βιομηχανίες.

Και το μεγάλο ζητούμενο είναι το κατά πόσο οι εγχώριες δυνάμεις του κλάδου, που είναι εξασθενημένες από την κατακόρυφη πτώση των τελευταίων ετών, θα μπορέσουν να αντέξουν, αν μέσα στην επόμενη διετία δεν βελτιωθεί σημαντικά το εξωτερικό τους περιβάλλον.

Όλα αυτά προκύπτουν και από τις επιδόσεις των εισηγμένων εταιρειών του κλάδου (βλέπε στοιχεία παρατιθέμενου πίνακα) κατά το πρώτο τρίμηνο του 2014, καθώς:

• Ο κύκλος εργασιών των εταιρειών διέλασης αλουμινίου (ΕΤΕΜ, ΑΛΟΥΜΥΛ, ΣΙΔΜΑ, ΒΙΟΚΑΡΠΕΤ) σημείωσε πτώση, παρά τη στροφή ορισμένων εταιρειών στην παραγωγή βιομηχανικών προφίλ (πχ ΕΤΕΜ στην αυτοκινητοβιομηχανία) και στην ανάπτυξη των εργασιών τους εκτός Ελλάδας (πχ ΣΙΔΜΑ). Παρόλα αυτά, οι τρεις από τις τέσσερις υποχρεώθηκαν σε αρνητικό EBITDA (αποτέλεσμα προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων) και συνολικά κατέγραψαν προ φόρων ζημίες 13 εκατ. ευρώ. Στα αξιοσημείωτα επίσης είναι ότι η ΕΤΕΜ αναμένεται να απορροφηθεί από τη μητρική της ΕΛΒΑΛ, για λόγους που θα εξηγηθούν στους μετόχους σε γενική συνέλευση που θα ακολουθήσει.

• Οι εταιρείες εμπορίας σιδήρου-χάλυβα σημείωσαν μεν κατά το φετινό πρώτο τρίμηνο μικρή αύξηση τζίρου (οφείλεται κυρίως σε εκτός Ελλάδας πωλήσεις), ωστόσο μόνο μία από τις τέσσερις εισηγμένες (και μάλιστα η μικρότερη σε μέγεθος) εμφάνισε θετικό EBITDA. Στον κλάδο ευελπιστούν σε κάποια βελτίωση από το δεύτερο εξάμηνο λόγω της επανεκκίνησης της κατασκευής των μεγάλων οδικών αξόνων, ωστόσο ομιλούν για μικρά νούμερα που δεν μπορούν να ανατρέψουν τη γενικότερη εικόνα των μεγάλων προβλημάτων.

Τόσο στο χώρο της διέλασης αλουμινίου, όσο και στο χώρο της εμπορίας σιδήρου-χάλυβα γίνεται χρήση περιορισμένου μόνο ποσοστού (συχνά κάτω του 50%) της παραγωγικής δυναμικότητας των εταιρειώνκαι οι περισσότεροι παράγοντες των εταιρειών προβλέπουν πως αν δεν αλλάξουν τα πράγματα, θα δούμε «λουκέτα», καθώς η υπάρχουσα ζήτηση δεν τους χωράει όλους...

«Η λύση θα έρθει μόνο μέσα από τις ιδιωτικοποιήσεις και γενικότερα μέσα από την προσέλκυση επενδύσεων από το εξωτερικό. Επίσης, οι τράπεζες θα πρέπει να αρχίσουν να χρηματοδοτούν και πάλι την πραγματική οικονομία, πράγμα που μέχρι σήμερα δεν το έχουμε δει να γίνεται», αναφέρθηκε χαρακτηριστικά.

Η καταβύθιση της οικοδομικής δραστηριότητας έχει πλήξει δραστικά και εταιρείες όπως η ΣΙΔΕΝΟΡ και η ΧΑΛΚΟΡ.

Η πρώτη κατάφερε μεν να αυξήσει μέσα στο πρώτο τρίμηνο τον κύκλο εργασιών της, ωστόσο θα πρέπει να συνεκτιμηθεί και η συρρίκνωση της παρουσίας άλλων εγχώριων ανταγωνιστών της. Η διοίκηση της ΣΙΔΕΝΟΡ ελπίζει βέβαια πως σταδιακά θα μειώνει όλο και περισσότερο το ύψος των ζημιών της μέσα στα επόμενα χρόνια, όχι μόνο λόγω της διαφαινόμενης ανάκαμψης της ζήτησης στην Ευρώπης, αλλά παράλληλα και εξ' αιτίας της μείωσης του λειτουργικού της κόστους (βλέπε κάποια πτώση ενεργειακού κόστους, αλλά και το αποτέλεσμα μιας πρωτοποριακής σχετικής επένδυσης που θα ξεκινήσει να τρέχει αυτό το διάστημα).

Από την πλευρά της, η ΧΑΛΚΟΡ προσπαθεί να αντεπιτεθεί μέσα από τρεις τρόπους: α) Προσδοκίες ανάπτυξης της θυγατρικής της Ελληνικά Καλώδια β) Στροφή σε προϊόντα υψηλότερης προστιθέμενης αξίας γ) Πολιτικές περιορισμού του κόστους.

Η Mevaco είναι κατασκευαστική-μεταλλουργική εταιρεία, έχοντας ως πελάτες κατασκευαστές, βιομηχανικές εταιρείες, παραγωγούς ΑΠΕ, επιχειρήσεις παραγωγής αμυντικών συστημάτων, κ.α. Κατά τα τελευταία χρόνια έχει καταφέρει να απαντήσει επαρκώς στην κρίση, ανοίγοντας νέες αγορές και διευρύνοντας τις πωλήσεις της στο εξωτερικό.

Σε αντίθεση με τις άλλες επιχειρήσεις του κλάδου, σε πολύ καλύτερη μοίρα βρίσκεται η ΕΛΒΑΛ (έλαση αλουμινίου) η οποία απευθύνεται σχεδόν αποκλειστικά σε αγορές του εξωτερικού (το κόστος μεταφοράς είναι περιορισμένο) και χρησιμοποιεί το 100% της παραγωγικής της δυναμικότητας. Η διεθνής ζήτηση παρουσιάζει ανοδική τάση και ο ελληνικός όμιλος προσαρμόζεται σταδιακά στις νέες απαιτήσεις της διεθνούς ζήτησης για προϊόντα προστιθέμενης αξίας.

(κάντε κλικ στον πίνακα για μεγαλύτερο μέγεθος):

(Στ. Κοτζαμάνης, Euro2day, 5/6/2014)