Στα αζήτητα παραμένουν τα προθεσμιακά συμβόλαια ρεύματος - Αμφιβολίες για την πρόταση της Κομισιόν

Μετά από χρόνια λειτουργίας των νέων αγορών του target model, η προθεσμιακή αγορά εξακολουθεί να μη χαίρει της προτίμησης των συμμετεχόντων, γεγονός που κατά τη διάρκεια της ενεργειακής κρίσης αποτέλεσε αρνητικό παράγοντα.

Όπως έχουν δηλώσει επανειλημμένα στελέχη του κλάδου, η χαμηλή ρευστότητα στα προθεσμιακά συμβόλαια είναι αποτέλεσμα της κουλτούρας που επικρατεί στην εγχώρια αγορά, καθώς οι παίκτες εμφανίζονται διστακτικοί. Παράλληλα, οι οικονομικές απαιτήσεις για να αντασφαλιστεί κανείς μέσω αυτών των προϊόντων είναι υψηλές, άρα είναι δύσκολο ειδικά για τις μικρομεσαίες εταιρείες να το πράξουν σε ένα περιβάλλον όπου αγωνίζονται να διασφαλίσουν την κερδοφορία τους μήνα με το μήνα.

Το πρόβλημα είναι ότι ακόμα και τώρα δεν διαφαίνεται κάποια προοπτική να αναπτυχθεί η προθεσμιακή αγορά παρά τα όσα δηλώνει η Κομισιόν για την αναγκαιότητα επέκτασής της ώστε να σταθεροποιηθούν μακροπρόθεσμα οι τιμές χονδρικής.

Στην πρότασή της για την αναμόρφωση της αγοράς ηλεκτρισμού, η Κομισιόν συμπεριέλαβε τα προθεσμιακά συμβόλαια ως ένα εκ των βασικών τριών εργαλείων (μαζί με τα ΡΡΑ και τα CfD). Μάλιστα, έχει και την πρόθεση να συστήσει περιφερειακούς εικονικούς κόμβους που θα προσφέρουν τέτοια συμβόλαια με τρόπο - υποτίθεται - πιο προσιτό και εύκολο από ότι πριν και σε πιο πολυετή ορίζοντα.

Όπως αναφέρεται σχετικά, "οι εικονικοί κόμβοι θα αντανακλούν τη μέση τιμή πολλαπλών ζωνών προσφορών και θα παρέχουν μια τιμή αναφοράς που θα μπορούν να χρησιμοποιούν τα χρηματιστήρια για να προσφέρουν προϊόντα αντασφάλισης. Οι εικονικοί κόμβοι δεν θα πρέπει να θεωρούνται οντότητες που θα ολοκληρώνουν ή θα εκτελούν συναλλαγές. Μέσω της τιμής αναφοράς θα επιτρέπουν τη συγκέντρωση ρευστότητας και θα παρέχουν καλύτερες ευκαιρίες στους συμμετέχοντες".

Παράγοντες της αγοράς, πάντως, εξέφρασαν στα πλαίσια του Power & Gas Forum τις αμφιβολίες τους για το εν λόγω εγχείρημα, καθώς δεν είναι σαφής ο τρόπος που θα εφαρμοστεί και τεχνικά κρίνεται δύσκολο. Πόσο μάλλον σε μια εποχή όπου η περιπλοκότητα στην αγορά έχει ξεφύγει ήδη κατά πολύ σε σύγκριση με το παρελθόν.

Το δεύτερο μείζον ζήτημα που αφορά τα προθεσμιακά συμβόλαια είναι οι κρατικές εγγυήσεις. Η στόχευση της Κομισιόν είναι να διευκολύνουν τα κράτη την υιοθέτηση των μακροχρόνιων συμβολαίων με αυτόν τον τρόπο, αλλά εκτιμάται ότι θα χρειαστούν σημαντικοί δημόσιοι πόροι για να γίνει κάτι τέτοιο, ενώ ερώτημα αποτελεί και η ακριβής δομή.

Σε κάθε περίπτωση, ο ευρωπαϊκός ρυθμιστής, ACER, πρόκειται να πάρει τη σκυτάλη από την Κομισιόν και αργότερα φέτος καλείται να μετουσιώσει τις προτάσεις της σε πράξη.