WACC 8 με 9% διεκδικεί η Italgas για την νέα Ρυθμιστική Περίοδο – Μέχρι αρχές Ιουλίου η απόφαση της ΡΑΑΕΥ για το 2023 – «Κλειδί» για την υλοποίηση του επενδυτικού πλάνου

«Ικανή και αναγκαία» συνθήκη για την υλοποίηση του επενδυτικού της πλάνου στην Ελλάδα μέσω των 3 ΕΔΑ (Αττικής, ΘΕΣΣ και ΔΕΔΑ) που πλέον τελούν υπό την σκέπη της, θεωρεί η Italgas τον προσδιορισμό του wacc στα επίπεδα του 8-9% για την νέα Ρυθμιστική Περίοδο βάσει και της σχετικής τεκμηρίωσης που έχει κάνει στην Ρυθμιστική Αρχή Αποβλήτων, Ενέργειας και Υδάτων. 

Σύμφωνα με όσα ανέφερε ο Διευθύνων Σύμβουλος της Italgas Πάολο Γκάλο, στο περιθώριο της παρουσίασης του Στρατηγικού Πλάνου της εταιρείας 2023-2029, που πραγματοποιήθηκε στο Λονδίνο την περασμένη εβδομάδα, οι Ιταλοί έχουν καταθέσει 3 μελέτες στη ΡΑΑΕΥ προκειμένου να τεκμηριώσουν το αναγκαίο, κατά την γνώμη τους, ύψος του wacc για την ρυθμιστική περίοδο που ξεκινά φέτος και ολοκληρώνεται το 2026. Κατά πάσα πιθανότητα το αίτημα των Ιταλών αφορά σε ένα μεσοσταθμικό κόστος κεφαλαίου της τάξης του 8,5% (κοινό για όλες τις ΕΔΑ) βάσει των όσων ανέφερε ο Πάολο Γκάλο ενώπιον των αναλυτών.

Ως γνωστόν, πριν τον προσδιορισμό του μεσοσταθμικού κόστους κεφαλαίου για το σύνολο της Ρυθμιστικής Περιόδου, θα υπάρξει απόφαση της ΡΑΕ που θα αφορά μονάχα την τρέχουσα χρονιά. 

Υπενθυμίζεται ότι με τροπολογία που είχε περάσει το ΥΠΕΝ προ μερικών μηνών, νομοθετήθηκε ο καθορισμός ειδικά για το 2023 του WACC της ΔΕΠΑ Υποδομών κατά προτεραιότητα και σε δεύτερη φάση του απαιτούμενου εσόδου και των τιμολογίων για το ίδιο έτος. Στη πράξη, η προτεραιοποίηση του καθορισμού του WACC δίνει τη δυνατότητα στην Italgas να επανεξετάσει τις επενδύσεις που θα πραγματοποιήσουν φέτος οι τρεις ΕΔΑ, με βάση την εύλογη απόδοση που θα εγκριθεί.

Σύμφωνα με την ανάλυση της ρύθμισης, η ανάγκη για ειδική ρύθμιση για το 2023 πηγάζει απ΄πο την απρόβλεπτη επί το δυσμενέστερο μεταβολή των συνθηκών στην αγορά ενέργειας και ιδίως στην αγορά φυσικού αερίου, μετά την κατάσταση που διαμορφώθηκε στην Ουκρανία. Η σχετική απόφαση της ΡΑΑΕΥ για το 2023 αναμένεται, όπως δήλωσε ο κ. Γκάλο, τέλη του μήνα με αρχές του επόμενου. 

Να συμπληρώσουμε, όπως αναφέρουν οι σχετικές πληροφορίες, ότι ο Ρυθμιστής θα καταπιαστεί με τον προσδιορισμό του μεσοσταθμικού κόστους κεφαλαίου για το υπόλοιπο της νέας Ρυθμιστικής Περιόδου δηλαδή για τα έτη 2024, 2025 και 2026 από τον Νοέμβριο. Σημειώνεται ότι το αντίστοιχο μέγεθος για το 2022 είχε προσδιοριστεί στο 7,03%, όσο ήταν και το 2021. Η προηγούμενη 4ετία ξεκίνησε με WACC 8,18% το 2019 και 7,45% το 2020.

Επιπρόσθετα, όπως έχει γράψει το energypress, μέχρι τέλος του χρόνου αναμένεται να ολοκληρωθεί η αναδιάρθρωση των 3 θυγατρικών της ΔΕΠΑ Υποδομών (ΔΕΔΑ, ΕΔΑ ΘΕΣΣ, ΕΔΑ Αττικής), δηλαδή, η συγχώνευση των τριών σε μία εταιρεία με νέα ονομασία. Επομένως μέχρι την οριστικοποίηση της νέας διοικητικής δομής, οι Ιταλοί επιδιώκουν να έχουν ολοκληρώσει την εκκρεμότητα με το wacc των επόμενων ετών, ώστε να έχουν την απαιτούμενη «ορατότητα» για να προχωρήσουν στην υλοποίηση του επενδυτικού τους πλάνου που αθροίζεται σε επενδύσεις ύψους 900 εκατομμυρίων ευρώ μέχρι το 2029.

Τέλος, χρειάζεται να σημειωθεί ότι καταγράφεται μια συνολικότερη τάση αναθεώρησης των WACC των Διαχειριστών στη βάση του υψηλότερου χρηματοοικονομικού κόστους αλλά και του υψηλότερου κόστους των επενδύσεων, γεγονός που, για την ώρα, συνιστά μόνιμη διελκυστίνδα μεταξύ των Διαχειριστών και της Ρυθμιστικής Αρχής.