Ισχυρή ζήτηση για το ομόλογο της ΔΕΗ - Τι δείχνουν τα στοιχεία από τις χρηματιστηριακές - Δέλεαρ το κουπόνι και τα κριτήρια ESG

Ζήτηση... υψηλής τάσης καταγράφεται τα τελευταία 24ωρα για το ομόλογο της ΔΕΗ, κρίνοντας από τις εντολές αγοράς που δέχονται από έλληνες και ξένους πελάτες τους μεγάλες εγχώριες χρηματιστηριακές εταιρείες. 

Δείγμα της ισχυρής ζήτησης για τις 5ετούς διάρκειας «ομολογίες βιωσιμότητας» της ΔΕΗ, όπως λέγονται και για τις οποίες το βιβλίο προσφορών κλείνει αύριο, είναι ότι στελέχη εγχώριων χρηματιστηριακών φτάνουν να δεσμεύσουν έως και τρεις φορές τα ποσά των εντολών αγοράς που λαμβάνουν από τους πελάτες τους.

Και αυτό, καθώς παρ' ότι φυσικά τίποτα δεν έχει ακόμη κλειδώσει, κάποιες πρώτες εκτιμήσεις της αγοράς μιλούν για υπερκάλυψη κατά δύο ή και τρεις φορές της έκδοσης. Σύμφωνα με τις παραπάνω πηγές, αν κάποιος θέλει για παράδειγμα να τοποθετήσει στο ομόλογο της ΔΕΗ ποσό 600.000 ευρώ, τότε η χρηματιστηριακή υποβάλει προσφορά για 1,8 εκατ ευρώ, αν ο πελάτης θέλει να επενδύσει 1.000.000 ευρώ, η προσφορά ανεβαίνει στα 3.000.000 εκατ ευρώ, κ.ό.κ. 

Είναι προφανές ότι αν καταγράφεται τέτοιο ενδιαφέρον από πελάτες ελληνικών χρηματιστηριακών, τότε η ζήτηση σε επίπεδο μεγάλων ξένων θεσμικών και real time investors στους οποίους και ποντάρει η επιχείρηση, θα είναι ακόμη μεγαλύτερη.

Στο ερώτημα, που αποδίδεται η ισχυρή αυτή ανταπόκριση, η απάντηση είναι διττή. Αφενός στο κουπόνι, για το οποίο η αγορά περιμένει να κλείσει ανάμεσα στο 3,5% και το 4,2%, επίπεδα εδώ και χρόνια άγνωστα για την συντριπτική πλειοψηφία των εταιρικών εκδόσεων στην ευρωζώνη, αφετέρου σε αυτά καθ’ εαυτά τα χαρακτηριστικά του «ομολόγου βιωσιμότητας».

Δηλαδή στο γεγονός ότι η επιχείρηση δεσμεύεται έναντι των επενδυτών που θα την δανείσουν να μειώσει κατά 40% τις εκπομπές CO2 από τα 23,1 εκατ. τόνους το 2019 σε 13,9 εκατ. τόνους το 2022, διαφορετικά το κουπόνι της έκδοσης θα αυξηθεί κατά 50 μονάδες βάσης. Δεύτερος παράγοντας που δελεάζει τους επενδυτές, είναι τα γενικότερα κριτήρια ESG, που συνοδεύουν την έκδοση, ακόμη και αν αυτή είναι χωρίς εξασφαλίσεις.

Σαφέστερη εικόνα για την έκταση και την ποιότητα συμμετοχής στην έκδοση αναμένεται να υπάρξει σήμερα, ημέρα κατά την οποία η διοίκηση της ΔΕΗ θα συνεχίσει τις παρουσιάσεις σε θεσμικούς επενδυτές, προκειμένου να επιτευχθεί η μέγιστη δυνατή συμμετοχή σε μια λίαν φιλόδοξη έκδοση, όμοια της οποίας δεν έχει ξαναγίνει από ελληνική εταιρεία, όπως αναφέρει και το ίδιο το roadshow προς τους ξένους επενδυτές. 

Τεράστιο ενδιαφέρον στα ομόλογα με κριτήρια ESG

Από τον Μάρτιο του 2020, οπότε και ξέσπασε η πανδημία, έως και σήμερα, ολοένα και περισσότερα funds επιλέγουν να χρηματοδοτούν επιχειρήσεις που πληρούν κριτήρια περιβαλλοντικά, κοινωνικά καθώς και κριτήρια διακυβέρνησης (Environmental, Social and Governance- ESG), ακολουθώντας μια παγκόσμια τάση.

Από το 2015 μέχρι σήμερα, τα κεφάλαια των funds που επενδύουν σε εταιρείες που πληρούν τα ESG κριτήρια έχουν αυξηθεί κατά 170%, ενώ οργανισμοί  όπως η Moody’s, η Bloomberg, το MSCI και η Fitch  στοχεύουν στη θέσπιση προτύπων αξιολόγησης για τα κριτήρια ESG. Τα στατιστικά στοιχεία για την περσινή χρονιά δείχνουν ότι το σύνολο των κεφαλαίων των ESG funds παγκοσμίως, έφτασαν στο ποσό ρεκόρ των 1,7 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, παρουσιάζοντας αύξηση κατά 50% έναντι του 2019, χρονιά επίσης ρεκόρ για την συγκεκριμένη κατηγορία.

Σύμφωνα με όσα είχε πει και η Πρόεδρος της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς Βασιλική Λαζαράκου, στην πρόσφατη ημερίδα ESG της Mytilineos, η όρεξη των ευρωπαίων επενδυτών για επενδύσεις που πληρούν τα ESG κριτήρια αυξάνεται συστηματικά. Από το Μάρτιο του 2020 έως και σήμερα, τα ESG equity funds υπολογίζεται ότι είχαν εισροές 75 δισ. σε σύγκριση με 86 δισ. εισροών για τα υπόλοιπα funds. Οσο για το σύνολο των κεφαλαίων στην Ευρώπη σε ESG equity funds και mixed funds έφτασαν τα 835 δισ. ευρώ, επίπεδα που συνεπάγονται αύξηση 55% έναντι του Μαρτίου του 2020, αποτελώντας το 20% των συνολικών κεφαλαίων που επενδύονται σε ομόλογα και mixed funds.