Το πράσινο πυρηνικό ομόλογο της EDF ανοίγει τον δρόμο στην Ευρώπη – Ποιοι αναμένεται να ακολουθήσουν

Με την Ευρώπη να παραμένει διχασμένη αναφορικά με το πόσο πράσινη είναι η πυρηνική ενέργεια, και ολοένα και περισσότερες χώρες να την υιοθετούν, η γαλλική εταιρεία EDF προχώρησε ένα ακόμα βήμα πιο μπροστά.

Ειδικότερα, η EDF ολοκλήρωσε με επιτυχία την πρώτη έκδοση πράσινων ομολόγων για τη χρηματοδότηση του υπάρχοντος πυρηνικού της στόλου, ονομαστικής αξίας 1 δισ. ευρώ, με διάρκεια 3,5 ετών και σταθερό κουπόνι 3,75%. Τα καθαρά έσοδα θα χρησιμοποιηθούν για την αναχρηματοδότηση κεφαλαιουχικών δαπανών πυρηνικής ενέργειας ευθυγραμμισμένες με την Ταξινόμηση ΕΕ σε υφιστάμενους γαλλικούς πυρηνικούς αντιδραστήρες σε σχέση με την παράταση της διάρκειας ζωής τους, όπως ορίζεται στο Πράσινο Χρηματοδοτικό Πλαίσιο της EDF.

Μετά τις προηγούμενες εκδόσεις ομολόγων το 2023, αυτή η συναλλαγή επιτρέπει στην EDF να ενισχύσει περαιτέρω τη δομή του ισολογισμού της.

Ο διακανονισμός και η παράδοση πραγματοποιήθηκαν χθες 5 Δεκεμβρίου 2023, ημερομηνία κατά την οποία τα Ομόλογα έγιναν δεκτά προς διαπραγμάτευση στη ρυθμιζόμενη αγορά του Euronext Paris.

Η αναμενόμενη αξιολόγηση για τα Ομόλογα είναι BBB / Baa1 / BBB+ (S&P / Moody's / Fitch).

Σχετικά με την EDF

Ως σημαντικός παράγοντας στην ενεργειακή μετάβαση, ο Όμιλος EDF είναι μια ολοκληρωμένη ενεργειακή εταιρεία που δραστηριοποιείται σε όλες τις επιχειρήσεις: παραγωγή, μεταφορά, διανομή, εμπορία ενέργειας, πωλήσεις ενέργειας και υπηρεσίες ενέργειας. Ο όμιλος EDF είναι παγκόσμιος ηγέτης στην ενέργεια χαμηλών εκπομπών άνθρακα, έχοντας αναπτύξει ένα ποικίλο μείγμα παραγωγής που βασίζεται κυρίως στην πυρηνική και τις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας (συμπεριλαμβανομένης της υδροηλεκτρικής ενέργειας). 

Πρωτοπόρος ο Καναδάς

Η αμφιλεγόμενη ιδέα της χρήσης πράσινων ομολόγων για τη χρηματοδότηση της πυρηνικής ενέργειας ξεκίνησε από τον Καναδά που έγινε ο πρώτος κρατικός δανειολήπτης που πρόσθεσε την πηγή ενέργειας χωρίς εκπομπές στο πλαίσιό του .

Οι επιχειρήσεις κοινής ωφελείας Bruce Power και Ontario Power Generation εκδίδουν πυρηνικά πράσινα ομόλογα εδώ και δύο χρόνια. Τον Σεπτέμβριο του 2022 το Συμβούλιο Δράσης Βιώσιμης Χρηματοδότησης της χώρας δημοσίευσε έναν «Οδικό Χάρτη Ταξινομίας» που αντιμετώπιζε ορισμένες πυρηνικές δαπάνες ως πράσινες.

Το κράτος μπορεί να χρηματοδοτήσει διάφορους τύπους πυρηνικών δαπανών μέσω πράσινων ομολόγων στο πλαίσιό του που περιλαμβάνουν επενδύσεις σε νέους αντιδραστήρες, ανακαίνιση υφιστάμενων εγκαταστάσεων, έρευνα και ανάπτυξη και «κάποιες» επενδύσεις στην πυρηνική αλυσίδα εφοδιασμού της.

Ο Καναδάς έχει δεσμευτεί να μην χρησιμοποιήσει έσοδα από το υπερκαλυμμένο πράσινο ομόλογο των 5 δισ. C$ (3,68 δισ. $) για πυρηνικές δαπάνες, αλλά σχεδιάζει να εκδώσει ένα δεύτερο ομόλογο σύμφωνα με το ενημερωμένο πλαίσιο "πριν από το τέλος αυτού του οικονομικού έτους [τον Μάρτιο]".

Νέες εκδόσεις

Η ορμή προς πράσινα πυρηνικά ομόλογα δεν σταματά εδώ: η φινλανδική Teollisuuden Voima δημιούργησε ένα πλαίσιο πράσινων ομολόγων τον Ιούνιο, ενώ η εταιρεία ηλεκτρικής ενέργειας Fortum, η οποία έχει κάποια πυρηνική ικανότητα, αναμένει επίσης να ξεκινήσει ομόλογα ESG.

Σύμφωνα μάλιστα με την NatWest Market, εκ των 10 μεγαλύτερων διαχειριστών – διαμορφωτών συμφωνιών για "πράσινα" ομόλογα, που χρηματοδοτούν δραστηριότητες ενεργειακής μετάβασης κι άλλες εταιρείες επικοινωνούν με επενδυτές για τον ίδιο σκοπό.

Μολονότι η πυρηνική ενέργεια έλαβε το "πράσινο" πιστοποιητικό στα χαρτιά, εξαιτίας των ιδιαίτερα χαμηλών εκπομπών αερίων του θερμοκηπίου, θεωρείται από πολλούς αμφιλεγόμενη και πολλά funds που λειτουργούν επί τη βάσει "ηθικών αρχών" συνεχίζουν να μποϊκοτάρουν τη χρηματοδότησή της

"Είναι πολύ πιθανό να δούμε ένα ευρωπαϊκό πράσινο ομόλογο να χρηματοδοτεί πυρηνικά πρότζεκτ, καθώς και πράσινα ομόλογα που θα χρηματοδοτούν μεταξύ άλλων και δραστηριότητες σχετικές με την πυρηνική ενέργεια", ανέφερε  προ μηνών ο Arthur Krebbers, στέλεχος στην NatWest. "Δεν πρόκειται για λευκή επιταγή στην πυρηνική ενέργεια και στο φυσικό αέριο - υπάρχει μια μεγάλη λίστα περιβαλλοντικών κριτηρίων και δικλείδων ασφαλείας στο ευρωπαϊκό ρυθμιστικό πλαίσιο".

Περί το 60% των επενδυτών σε έρευνα της Barclays τόνισε ότι θα αγόραζε πράσινα ομόλογα για την χρηματοδότηση πυρηνικών πρότζεκτ, με εκείνους της Ευρώπης, ωστόσο, να είναι οι πλέον συγκρατημένοι. Η θελτικότητα της πυρηνικής ενέργειας αυξήθηκε λόγω της ενεργειακής κρίσης που πυροδότησε η εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία.

Προβλήματα χρηματοδότησης

Παρά την απόφαση της ΕΕ να χαρακτηρίσει την πυρηνική ενέργεια ως βιώσιμη, έρευνες δείχνουν ότι καμία από τις 30 μεγάλες τράπεζες του κόσμου δεν έχει συμπεριλάβει ρητά την πυρηνική ενέργεια στα κριτήριά της για την έκδοση πράσινων ομολόγων ή ομολόγων που συνδέονται με τη βιωσιμότητα.

Σύμφωνα με ανάλυση του Κέντρου Παγκόσμιας Ενεργειακής Πολιτικής του Πανεπιστημίου Κολούμπια, οι τράπεζες δεν έχουν ακολουθήσει το παράδειγμα της ΕΕ στους δικούς τους κανόνες για τα πράσινα ομόλογα. Από τις 30 που μελετήθηκαν, 17 είχαν αποκλείσει ρητά την πυρηνική ενέργεια από τα πράσινα χρηματοδοτικά τους πλαίσια, ενώ 12 είχαν σιωπηλά πλαίσια για τα πυρηνικά και μία δεν είχε τέτοιο πλαίσιο.

Το πρότυπο των πράσινων ομολόγων της ΕΕ περιλαμβάνει την πυρηνική ενέργεια. Ωστόσο, ο αποκλεισμός από τα πλαίσια των τραπεζών θα μπορούσε να περιορίσει την πρόσβαση του κλάδου σε μια ταχέως αναπτυσσόμενη δεξαμενή βιώσιμων κεφαλαίων.

Η έκδοση πράσινων ομολόγων έφτασε σε υψηλό ρεκόρ παγκοσμίως τόσο το πρώτο όσο και το δεύτερο τρίμηνο του 2023, σύμφωνα με στοιχεία της Refinitiv.