Το ομόλογο της ΔΕΗ σε συμφωνία με την διεθνή τάση - "Sustainability VS Green Bonds"

Σε γεγονός «ιστορικού χαρακτήρα» για την αγορά ελληνικής ενέργειας και όχι μόνο εξελίχθηκε η έκδοση του ομολόγου της ΔΕΗ μετά τις εξαιρετικές επιδόσεις που κατέγραψε (δείτε εδώ και εδώ), τραβώντας τα βλέμματα του εγχώριου και διεθνούς ενεργειακού τύπου.

Σε άρθρο τους, οι Financial Times αναλύουν την μεγάλη επιτυχία της ΔΕΗ και συνάμα παραθέτουν ενδιαφέροντα στοιχεία για την εξέλιξη της αγοράς ομολόγων,  χρήσιμα για να δει κανείς την μεγάλη «εικόνα» σε κάτι που αναμένεται να αποτελέσει κύριο πυλώνα στην ενεργειακή αγορά. Αναφέρεται λοιπόν, πως η πώληση χρέους είναι η πλέον πρόσφατη εξέλιξη στην ραγδαία αναπτυσσόμενη πράσινη αγορά, μέσω της οποίας οι εταιρείες έχουν προχωρήσει ήδη στην έκδοση χρέους σχεδόν 60 δις δολαρίων φέτος, σύμφωνα με τα στοιχεία του Refinitiv.

Ενώ οι υποστηρικτές υποστηρίζουν ότι αυτή η μορφή χρηματοδότησης θα βοηθήσει τους δανειολήπτες να πετύχουν καλύτερα αποτελέσματα από την σκοπιά της βιωσιμότητας και του περιβάλλοντος, οι σκεπτικιστές ανησυχούν ότι ορισμένα έργα δεν θα εκπληρώσουν τις «περιβαλλοντικές» τους υποσχέσεις ή ακόμη αυτοί οι πράσινοι επενδυτές θα αποτύχουν.

Και εδώ έρχεται το "story" της ΔΕΗ. Όπως αναφέρει το σχετικό άρθρο των FT, τα «ομόλογα βιωσιμότητας» (SLB «sustainability-linked bonds»), όπως αυτό που εξέδωσε η ΔΕΗ, διαφέρουν από τα γνωστά πράσινα ομόλογα ως προς το ότι δεν υπάρχει η προϋπόθεση να δαπανηθούν τα χρήματα σε πράσινα έργα.

Αντ’αυτού, τα ομόλογα αυτά είναι συνδεδεμένα με την προοπτική μιας εταιρείας και την ικανότητά της να πετύχει τους στόχους που η ίδια έχει θέσει για τον εαυτό της. Αν και πρόκειται για ομόλογα λιγότερο διαδεδομένα στην αγορά σε σχέση με την αγορά των πράσινων ομολόγων, ωστόσο, φαίνεται να κερδίζουν έδαφος τα τελευταία χρόνια και μάλιστα με ταχείς ρυθμούς, όπως προκύπτει από το παρακάτω διάγραμμα.

stigmiotypo_othonis_2021-03-12_192329.png

Σχολιάζοντας την έκδοση του ομολόγου της ΔΕΗ, ο επικεφαλής χαρτοφυλακίου της Neuberger Berman, Vivek Bommi ανέφερε πως οι εταιρείες μπορούν να θέτουν εύκολα στόχους που γνωρίζουν πως θα τους πετύχουν. «Αν μια εταιρεία καταγράφει πραγματικά πρόοδο, οι αγορές θα την ανταμείψουν με τις καλύτερες τιμές χρέους».