Ο ΟΠΕΚ+ μπορεί να αντικαταστήσει μονάχα τη μισή παραγωγή του Ιράν σε περίπτωση διαταραχής

Η αρχή του φετινού έτους δεν είναι σαν τα προηγούμενα. Εκτός, ίσως, από τον COVID, που ήταν ένα σπάνιο γεγονός, αλλά καταλαβαίνετε. Αρχικά, η αγορά εξεπλάγη από τις εξελίξεις στη Βενεζουέλα το περασμένο σαββατοκύριακο, όπου ο Μαδούρο αιχμαλωτίστηκε. Τώρα έχουμε την κοινωνική αναταραχή στο Ιράν. Προσωπικά, θεωρώ πιο σημαντικό δείκτη το τί δείχνουν τα στοιχήματα για πιθανή έξοδο του Χαμενεΐ πριν τα τέλη του 2026.

Αυτό έχει μεγάλη σημασία αν κοιτάξουμε την παγκόσμια αγορά πετρελαίου. Το Ιράν είναι μεγάλος παίκτης με εξαγωγές κοντά στα 2,2 εκατ. βαρέλια/ημέρα (μαζί με το σκιώδη στόλο) και παραγωγή 3,5 εκατ. βαρέλια/ημέρα.

Συνολικά το Ιράν παράγει 5 εκατ. βαρέλια σε υγρά, που έχουν μεγάλη σημασία για την αγορά. Οποιαδήποτε παρατεταμένη διαταραχή σημαίνει ότι θα απειληθεί η ασφάλεια εφοδιασμού και το γεωπολιτικό premium στην αγορά πετρελαίου θα πάρει την ανιούσα.

Ας κοιτάξουμε τι χρειάζεται να συμβεί προκειμένου να πάρουμε στα σοβαρά αυτό το σήμα, αλλά πρώτα ας δούμε τις επιπτώσεις στην αγορά.

Τα τελευταία 10 χρόνια, θα είχατε πλουτίσει αν αγνοούσατε την επίδραση κάθε γεωπολιτικό γεγονότος στο πετρέλαιο.

Τις κυρώσεις κατά του Ιράν (2018-2019)
Κάθε διακοπή παραγωγής στη Λιβύη
Τη διακοπή στο Αλμπαίκ της Σαουδικής Αραβίας (2019)
Τον πόλεμο Ρωσίας-Ουκρανίας (2022)
Τις συγκρούσεις Ισραήλ-Ιράν (2025 και 2025)

Μετά από τόσες απογοητεύσεις, η αγορά εγγενώς θα εξασθενήσει την όποια άνοδο των τιμών λόγω της γεωπολιτικής. Και ποιος μπορεί να τους κατηγορήσει; Συμβαίνει επί δέκα χρόνια!

Η διαφορά αυτή τη φορά είναι ότι η ουσιαστική υπερβάλλουσα παραγωγική δυναμικότητα στον ΟΠΕΚ+ βρίσκεται κοντά στο μέγιστο. Σημειώστε ότι στις αρχές Δεκεμβρίου προειδοποιούσαμε ότι το 2026 έρχεται ένα σημείο καμπής για την αγορά πετρελαίου και είχαμε ανεβάσει το εξής διάγραμμα:

Το συμπέρασμα ήταν ότι η υπερβάλλουσα παραγωγική δυναμικότητα στον ΟΠΕΚ+ είναι 1,73 εκατ. βαρέλια/ημέρα.

Καθώς το Ιράν παράγει 3,5 εκατ. βαρέλια, το μαξιλαράκι του ΟΠΕΚ+ μπορεί να καλύψει μονάχα τη μισή ποσότητα. Από πού θα προέλθει η άλλη μισή αν τεθεί εκτός λειτουργίας η παραγωγή του Ιράν;

(HFI Research www.hfir.com)