Μάκης Αποστόλου: Εξαγορές και συγχωνεύσεις χτίζουν υπεραξίες... MW

Με μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης της τάξης του 20,3% αναπτύχθηκε η συνολική εγκατεστημένη δυνατότητα μονάδων ΑΠΕ στην Ελλάδα κατά την περίοδο 2002-2010, σύμφωνα με πρόσφατη μελέτη της ICAP. Κυρίαρχη θέση μεταξύ των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας κατέχουν τα αιολικά πάρκα (με ποσοστό 78%) ακολουθούμενα από τις μικρές υδροηλεκτρικές μονάδες (12%), τα φωτοβολταϊκά πάρκα (7,4%) και τις μονάδες βιοαερίου-βιομάζας (2,4%).

Κερδισμένες είναι και οι εταιρείες που δραστηριοποιούνται στον κλάδο, καθώς σύμφωνα με την εξέταση ισολογισμών 77 επιχειρήσεων για τη χρήση του 2009, οι πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 16,6% έναντι του 2008, τα EBITDA κατά 19,9% και τα κέρδη προ φόρων κατά 37,4%.

Αναφορικά με την διετία 2011-2012, ο υπεύθυνος για θέματα Ενέργειας της KPMG στην Ελλάδα κ. Κρίστιαν Τόμας υπογράμμισε ότι θα υπάρξει σημαντική αύξηση των εξαγορών και των συγχωνεύσεων στον εγχώριο τομέα των ΑΠΕ για τρεις λόγους: "αρχικά υπάρχει σημαντικό πρόβλημα ρευστότητας και γενικότερα οικονομικής ευρωστίας, με αποτέλεσμα να υπάρχουν πολλοί περισσότεροι πωλητές σήμερα απ" ότι πριν μερικά χρόνια, με αρκετά χαμηλότερες απαιτήσεις.

Επιπλέον, ακόμη και οι ισχυροί παίκτες τις αγοράς έδειξαν τα τελευταία χρόνια πενιχρούς ρυθμούς οργανικής ανάπτυξης, λόγω γραφειοκρατίας και άλλων πολλών προβλημάτων, με αποτέλεσμα να στρέφονται πλέον σε συγχωνεύσεις και εξαγορές για να αυξήσουν τα χαρτοφυλάκια τους σε MW.

Τέλος, παρατηρούμε ραγδαία αύξηση ενδιαφέροντος για επενδύσεις στις ΑΠΕ στην Ελλάδα από επενδυτές κυρίως από Κίνα, Ιαπωνία, ΗΠΑ και Ρωσία, οι όποιοι απ" ότι φαίνεται δεν πτοούνται καθόλου από τον ήχο των λέξεων ¨sovereign risk¨ και ετοιμάζουν ιδιαίτερα εντυπωσιακές κινήσεις στον Ελλαδικό χώρο".

Μεγάλα deals στον τομέα των Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας γίνονται όμως και σε παγκόσμιο επίπεδο, καθώς σύμφωνα με την έρευνα της KPMG, οι συγχωνεύσεις και οι εξαγορές στον κλάδο αυξήθηκαν πέρυσι κατά 70% σε σχέση με την αμέσως προηγούμενη χρονιά, φθάνοντας τις 446 αξίας από 260 το 2009. Ωστόσο σε επίπεδο αξίας σημειώθηκε μείωση ? λόγω και της διεθνούς κρίσης - καθώς τα περυσινά deals ήταν ύψους 25,6 δισ. δολαρίων ενώ του 2009 στα 43,7 δισ.

Μάλιστα, η "κινητικότητα" αυτή σε αγοραπωλησίες, για εταιρείες αξίας κάτω των 500 εκατομμυρίων δολαρίων, εκτιμάται ότι θα ενταθεί μέσα στους επόμενους 18 μήνες. Σύμφωνα με τα στοιχεία, το α" τρίμηνο του 2011 ανακοινώθηκαν συνολικά πάνω από 140 συμφωνίες, συνολικού ύψους 11,2 δισ. δολαρίων όταν ο μέσος όρος ανά τρίμηνο το 2010 έφθανε στα 5,5 δισ. δολάρια.

2,22 δισ.

Από τα φετινά deals ξεχωρίζουν αυτά μεταξύ των γαλλικών EDF Energies Nouvelles και Electricite de France (ύψους 2,22 δισ. δολαρίων), της αμερικανικής Sunpower Corp. με την γαλλική Total (1,37 δισ.), των δανέζικων Anholt και PensionDanmanrk (1,13 δισ.) και της ισπανικής Grupo Guascor με την αμερικανική Dresser-Rand Group (690 εκατ. δολάρια).

"Καταλυτικός" στις εξελίξεις και στον κλάδο των ΑΠΕ είναι ο ρόλος που διαδραματίζει η Ασία και ειδικότερα η Κίνα. Δεν είναι τυχαίο ότι το 2010, η Κίνα ξεπέρασε τις ΗΠΑ στο συνολικό εγκατεστημένο αιολικό δυναμικό, και ανέβηκε από την πέμπτη στη δεύτερη θέση ως η χώρα με τις περισσότερες εξαγορές το 2010.

(ΕΘΝΟΣ,28/05/11)